La Gran Bretagna è stata colpita da un altro forte aumento dei costi di prestito, con la resa su obbligazioni governative del Regno Unito di 30 anni che sale al di sopra del 6 per cento il Giovedi, 1 ottobre.
Il rendimento gilt di 30 anni raggiunge il 6.029 per cento, il suo livello più alto dal gennaio 1998, secondo i dati LSEG citati da Reuters.
La mossa è significativa perché i rendimenti governativi influenzano i costi di prestito in tutta l'economia. Rising gilt rendimenti possono eventualmente influenzare i mutui, i prestiti aziendali e l'importo che il governo deve spendere per servire il suo debito.
La pressione non era limitata ai legami a lungo termine.
Il rendimento di 10 anni in Gran Bretagna è salito a circa il 5,51 per cento, il suo livello più alto dal luglio 2007, mentre i rendimenti di cinque anni hanno raggiunto livelli non visti dal 2008.
Perché le rese gilt del Regno Unito stanno aumentando
La Gran Bretagna fa parte di un più ampio mercato globale dei titoli.
Anche i rendimenti del Tesoro degli Stati Uniti sono aumentati bruscamente, mentre i titoli del governo europeo sono sotto pressione poiché gli investitori rivalutano l'inflazione, il prestito del governo e le prospettive per i tassi di interesse.
Il rendimento del Tesoro di 10 anni degli Stati Uniti ha raggiunto il suo livello più alto dal 2002 durante le ultime mosse di mercato, secondo la segnalazione di mercato di giovedì.
I prezzi energetici sono un'altra parte importante della storia.
Il conflitto in Medio Oriente ha interrotto i mercati dell'energia e ha intensificato le preoccupazioni che il petrolio costoso e il gas potrebbero mantenere l'inflazione elevata per più tempo.
Ciò è particolarmente importante per la Gran Bretagna a causa della sua dipendenza dal gas naturale per il riscaldamento e la produzione di elettricità.
Reuters ha riferito che i costi di prestito del governo del Regno Unito sono aumentati più nettamente di quelli di molti paesi europei dal momento che il conflitto del Medio Oriente si è intensificato.
Cosa questo potrebbe significare per i mutui del Regno Unito
Il turmoil del mercato obbligazionario conta direttamente ai proprietari di casa perché i prezzi dei mutui sono influenzati dalle aspettative per i tassi di interesse futuri.
Le banche non impostano semplicemente i tassi ipotecari fissi secondo il tasso di base della Banca d'Inghilterra. Essi guardano anche le aspettative del mercato finanziario e tassi di swap quando prezzi nuove offerte.
Quei costi sono aumentati.
L'impatto può essere particolarmente doloroso per i proprietari di casa che arrivano alla fine delle offerte ipotecarie assicurate quando i tassi di interesse erano molto più bassi.
Reuters ha evidenziato il caso di un proprietario di casa del Regno Unito il cui mutuo di cinque anni a 1.14 per cento è dovuto scadere all'inizio del 2027. I suoi costi mensili di alloggiamento potrebbero salire da circa £550 a circa £1,650 quando rifinanzia a tassi di mercato attuali.
Ciò illustra perché le ricerche per i tassi di ipoteca del Regno Unito, la rimortgaging e le previsioni dei tassi di interesse possono rimanere importanti per le famiglie che si avvicinano alla fine delle offerte fisse.
Le aspettative dei tassi della Banca d'Inghilterra cambiano
Gli investitori sono sempre più concentrati su ciò che la Banca d'Inghilterra fa dopo.
I prezzi di mercato citati da Reuters hanno indicato che gli investitori si aspettano che la banca centrale potrebbe aumentare i tassi di interesse in novembre o dicembre, con un altro aumento del prezzo per febbraio.
I dati LSEG separati riportati il giovedì hanno mostrato ai trader che valutano una probabilità molto elevata di un aumento di tasso alla riunione di novembre.
I prezzi energetici e alimentari più elevati creano una situazione difficile per i politici.
Aumentare i tassi può aiutare a controllare l'inflazione, ma i costi di prestito più elevati anche mettere pressione supplementare sulle famiglie, le imprese e il mercato immobiliare.
Pound cade come gli investitori reagiscono
Anche la sterlina britannica era sotto pressione.
Sterling è sceso a circa $1.3193 contro il dollaro USA, il suo livello più basso in circa tre mesi, come gli investitori hanno reagito a tassi di interesse più elevati, le preoccupazioni di inflazione e i prezzi energetici elevati.
Anche le azioni del Regno Unito hanno sofferto.
Il FTSE 100 cadde bruscamente durante il trading di giovedì, mentre le azioni bancarie erano tra i più grandi perdenti.
L'indice bancario FTSE 350 è sceso circa il 4,1 per cento, secondo Reuters, con quote in diversi principali finanziatori britannici che cadono pesantemente.
Perché il 6 per cento conta per il governo
I rendimenti più elevati aumentano anche la pressione sulle finanze pubbliche.
Quando la Gran Bretagna emette debito pubblico, gli investitori richiedono un ritorno. Se i rendimenti rimangono elevati, il rifinanziamento del debito esistente e l'emissione di nuovi titoli diventa più costoso.
Ciò può aumentare i costi di interesse del debito pubblico e ridurre la quantità di denaro disponibile per altre spese.
La tempistica è particolarmente sensibile perché il governo sta preparando il suo bilancio d'autunno.
I mercati finanziari saranno quindi strettamente controllati dalle decisioni relative alla spesa, alla tassazione e al prestito.
La Gran Bretagna non sta affrontando da sola la pressione del mercato obbligazionario. Francia, Italia, Stati Uniti e altre grandi economie hanno anche sperimentato crescenti costi di prestito del governo.
Il rendimento dei titoli di Stato di 10 anni della Francia ha raggiunto circa il 4,96 per cento durante la vendita globale di giovedì, mentre i rendimenti del Tesoro degli Stati Uniti si sono spostati anche agli alti pluriennali.
Quali famiglie dovrebbero guardare dopo
Per le famiglie britanniche, tre sviluppi saranno ora particolarmente importanti: i tassi di ipoteca, l'inflazione e la prossima decisione sui tassi di interesse della Banca d'Inghilterra.
Le persone le cui offerte ipotecarie fisse scadono nei prossimi mesi potrebbero affrontare considerevolmente diverse condizioni di rifinanziamento da quelli disponibili diversi anni fa.
La direzione dei prezzi energetici sarà importante anche perché un altro aumento sostenuto dei costi del petrolio e del gas potrebbe mantenere l'inflazione elevata.
Per ora, la mossa al di sopra del 6 per cento per 30 anni UK gilt rendimenti rappresenta un importante avvertimento dai mercati finanziari.
La Gran Bretagna non ha visto i costi di prestito del governo a lungo termine a questi livelli dal 1998, e ciò che accade dopo potrebbe influenzare tutto, dai mutui e dalle finanze domestiche alle spese governative e dall'economia britannica più ampia.
