Brytyjski rynek mieszkaniowy wykazuje nowe oznaki napięcia, ponieważ nowe dane Banku Anglii ujawniają gwałtowny spadek zatwierdzania kredytów hipotecznych.
Zgodnie z danymi Banku Anglii opublikowanymi w dniu 29 września, aprobata hipoteczna na zakup domów spadła do 54,918 w sierpniu, najniższy od grudnia 2023 roku.
Spadek ten wynika z tego, że brytyjskie gospodarstwa domowe stoją w obliczu wyższych kosztów finansowania zewnętrznego i niepewności co do przyszłego kierunku stóp procentowych.
Ale inna część najnowszych danych opowiada zupełnie inną historię.
Podczas gdy mniej osób zabezpiecza kredyty hipoteczne na zakup domów, konsumenci silnie pożyczają karty kredytowe, pożyczki osobiste i inne formy niezabezpieczonych kredytów.
Połączenie to może stać się coraz ważniejsze dla brytyjskiej gospodarki w ostatnich miesiącach 2026 r.
Zatwierdzenie hipoteki nadal spada
Zatwierdzenia dotyczące kredytów hipotecznych są ściśle monitorowane, ponieważ dostarczają wczesnego wskazania przyszłej działalności na rynku mieszkaniowym.
Najnowsza liczba 54,918 zatwierdzeń stanowi kolejny spadek po tym, jak zatwierdzenia spadły już do około 56,100 w lipcu.
W czerwcu liczba ta wynosiła około 58,200.
Oznacza to, że ruch w dół trwa od kilku miesięcy.
Spadek ten jest szczególnie zauważalny, ponieważ działalność hipoteczna była znacznie silniejsza na początku roku.
Wyższe koszty kredytu mogą szybko zmienić to, na co stać kupujących. Nawet stosunkowo niewielkie zmiany stóp kredytów hipotecznych mogą przekładać się na znaczne różnice w miesięcznych spłatach większych kredytów.
Po raz pierwszy kupujący i gospodarstwa domowe przemieszczający się do droższych nieruchomości, kalkulacje przystępności cenowej stały się zatem coraz ważniejsze.
Konsumenci pożyczają więcej gdzie indziej
Spowolnienie kredytów hipotecznych wiąże się z niezwykłym kontrastem.
Brytyjscy konsumenci pożyczyli dodatkowe 2,464 mld funtów niezabezpieczonego kredytu w sierpniu, według danych Banku Anglii zgłoszonych przez Reuters.
Roczna stopa wzrostu kredytów konsumenckich osiągnęła najszybsze tempo od momentu rozpoczęcia przez Bank of England porównywalnych rekordów w 1993 r.
Kredyt konsumencki obejmuje pożyczki za pośrednictwem kart kredytowych, kredytów osobistych i innych form finansowania, które nie są zabezpieczone przed nieruchomością.
Liczby wskazują, że gospodarstwa domowe nadal są skłonne do wydawania pieniędzy, nawet gdy pożyczki hipoteczne słabną.
Istnieje kilka możliwych wyjaśnień.
Silne zadłużenie konsumentów może odzwierciedlać zaufanie gospodarstw domowych do zarządzania przyszłymi spłatami.
Może to jednak również wskazywać, że niektórzy konsumenci w coraz większym stopniu polegają na kredytach na utrzymanie wydatków w miarę wzrostu kosztów utrzymania.
Same główne liczby nie mogą określić, który czynnik jest dominujący.
Koszty pożyczek pozostają głównym problemem
Dane dotyczące kredytów hipotecznych pojawiają się w trudnym okresie dla światowych rynków obligacji.
Zyski z obligacji skarbowych gwałtownie wzrosły w kilku głównych gospodarkach, w tym w Wielkiej Brytanii, ponieważ inwestorzy reagują na obawy związane z inflacją, cenami energii i oczekiwaniami, że stopy procentowe mogą pozostać podwyższone dłużej.
Reuters poinformował, że wrzesień był szczególnie trudnym miesiącem dla rynków obligacji skarbowych, z zyskiem rosnącym w Wielkiej Brytanii, Francji, Niemczech, Australii i Stanach Zjednoczonych.
Zmiany w obligacjach skarbowych mają znaczenie dla zwykłych kredytobiorców, ponieważ stopy rynkowe mogą mieć wpływ na sposób, w jaki banki dokonują kredytów hipotecznych i innych produktów kredytowych.
Nie oznacza to, że każdy wzrost kosztów pożyczek rządowych automatycznie powoduje równoważny wzrost stóp kredytów hipotecznych.
Utrzymująca się presja na rynkach obligacji może jednak utrudnić kredytodawcom oferowanie tańszych długoterminowych stałych produktów hipotecznych.
Brytyjski rynek kredytów hipotecznych był już chłodzenia
Najnowsze liczby nadal trend widoczny w poprzednich danych Banku Anglii.
W lipcu zatwierdzanie hipoteki netto na zakup domu spadło do około 56,100 z 58,200 w czerwcu.
Kredyty hipoteczne netto również spadły do 4,3 miliarda funtów w lipcu, w porównaniu do 7,7 miliarda funtów w czerwcu.
Oddzielne dane Banku Anglii pokazują, że całkowita wartość niespłaconych kredytów hipotecznych na nieruchomości mieszkalne osiągnęła w drugim kwartale 2026 r. około 1,76 biliona funtów.
Udział nowych kredytów hipotecznych ze współczynnikami kredytowymi powyżej 90 procent również wzrósł do 8,4 procent, jego najwyższy poziom od drugiego kwartału 2008.
Wysoka wartość kredytów hipotecznych jest szczególnie istotna dla nabywców o mniejszych depozytach, w tym wielu nabywców po raz pierwszy.
Stopy procentowe pozostają dużym pytaniem
Wiele zależy teraz od tego, co dzieje się z inflacją i stopami procentowymi.
Bank of England Wicegubernator Dave Ramsden powiedział w tym tygodniu, że stopy procentowe mogą wzrosnąć, jeśli presja inflacyjna nadal rośnie.
Wskazał on na zagrożenia, w tym ceny energii, ceny żywności, wynagrodzenia i szerszą presję na podaż.
Bank utrzymywał restrykcyjną politykę pieniężną, ponieważ stara się utrzymać inflację pod kontrolą.
To stwarza trudne warunki dla rynku mieszkaniowego.
Niższe stawki normalnie pomogłyby w przystępnej cenie kredytów hipotecznych i mogłyby zachęcić więcej kupujących do wejścia na rynek.
Utrzymująca się inflacja utrudnia jednak szybkie obniżenie kosztów finansowania zewnętrznego.
Przedsiębiorstwa też stają się ostrożniejsze.
Gospodarstwa domowe nie są jedyną częścią brytyjskiej gospodarki wykazującą oznaki ostrożności.
Badanie Lloyds opublikowane 29 września wykazało, że brytyjskie zaufanie przedsiębiorstw spada do najniższego poziomu w ciągu 17 miesięcy.
Przedsiębiorstwa zgłosiły słabszy optymizm w odniesieniu do szerszej gospodarki oraz większą ostrożność w odniesieniu do przyszłych perspektyw handlowych.
Oddzielne badania przedsiębiorstw z września również wskazywały na wolniejszy impet gospodarczy i silniejszą presję inflacyjną.
Połączenie słabszego popytu na kredyty hipoteczne, ostrożnych przedsiębiorstw i wyższych kosztów kredytu może stać się coraz ważniejsze dla perspektyw gospodarczych Wielkiej Brytanii.
Co to oznacza dla kupujących w Wielkiej Brytanii
Dla osób planujących zakup domu, najnowsze liczby nie muszą oznaczać, że ceny domu spadnie lub że stawki kredytów hipotecznych automatycznie wzrośnie.
Pokazują one, że coraz mniej kupujących otrzymuje obecnie aprobatę hipoteczną.
Potencjalni nabywcy mogą zatem zwracać szczególną uwagę na dostępne stopy kredytów hipotecznych, wymogi dotyczące depozytów i miesięczne koszty spłaty, zamiast koncentrować się wyłącznie na reklamowanej cenie nieruchomości.
Kredytobiorcy, którzy zbliżają się do końca istniejącej umowy o kredyt hipoteczny, również stają przed ważnym obliczeniem przy podejmowaniu decyzji, czy zapewnić inną stałą stopę procentową, czy też czekać na zmianę warunków rynkowych.
Istnieje znaczna niepewność co do tego, gdzie w przyszłości pójdą stopy procentowe Zjednoczonego Królestwa.
Jest już jasne, że brytyjski rynek kredytów hipotecznych wszedł w ostatnie miesiące 2026 roku pod ponowną presją.
W związku z aprobatą hipoteczną od grudnia 2023 r. na najniższym poziomie, kolejny Bank Anglii będzie uważnie obserwowany pod kątem tego, czy spowolnienie jest tymczasowe czy też staje się szerszą tendencją na rynku mieszkaniowym.
