Wielka Brytania została dotknięta przez kolejny gwałtowny wzrost kosztów kredytu, z zyskiem na 30 lat brytyjskich obligacji rządowych rośnie powyżej 6 procent w czwartek, 1 października.
Według danych LSEG przytoczonych przez Reutersa 30-letni plon w wysokości 6,029 procent, najwyższy od stycznia 1998 roku.
Ruch ten jest znaczący, ponieważ obligacje skarbowe wpływają na koszty finansowania w całej gospodarce. Rosnące zyski z loksodromy mogą ostatecznie wpłynąć na kredyty hipoteczne, kredyty dla przedsiębiorstw oraz kwotę, którą rząd musi wydać na spłatę swojego długu.
Presja nie ograniczała się do obligacji długoterminowych.
10-letni zysk brytyjski wzrósł do 5,51 procent, najwyższy od lipca 2007 roku, podczas gdy pięcioletni zysk osiągnął poziom niezauważony od 2008 roku.
Dlaczego brytyjskie zbiory gilt rosną
Wielka Brytania jest częścią znacznie szerszego handlu światowymi obligacjami.
Zyski z USA również gwałtownie wzrosły, podczas gdy europejskie obligacje rządowe znalazły się pod presją, ponieważ inwestorzy dokonują ponownej oceny inflacji, kredytów rządowych i perspektyw stóp procentowych.
10-letni zysk ze środków skarbu USA osiągnął najwyższy poziom od 2002 r. podczas ostatnich zmian rynkowych, zgodnie ze sprawozdaniem rynkowym z czwartku.
Ceny energii są kolejną ważną częścią tej historii.
Konflikt na Bliskim Wschodzie zakłócił rynki energii i nasilił obawy, że kosztowna ropa naftowa i gaz mogą utrzymać wzrost inflacji na dłużej.
Jest to szczególnie ważne dla Wielkiej Brytanii ze względu na jej uzależnienie od gazu ziemnego na potrzeby ogrzewania i wytwarzania energii elektrycznej.
Reuters poinformował, że od czasu nasilenia się konfliktu na Bliskim Wschodzie koszty finansowania przez rząd brytyjski wzrosły znacznie bardziej niż w wielu krajach europejskich.
Co to może znaczyć dla kredytów hipotecznych w Zjednoczonym Królestwie
Terminy na rynku obligacji dotyczą bezpośrednio właścicieli domów, ponieważ na ceny kredytów hipotecznych mają wpływ oczekiwania dotyczące przyszłych stóp procentowych.
Banki nie ustalają po prostu stałych stóp kredytów hipotecznych zgodnie ze stopą bazową Banku Anglii. Podczas ustalania cen nowych transakcji analizują również oczekiwania rynku finansowego i stopy wymiany.
Koszty te rosną.
Wpływ może być szczególnie bolesny dla właścicieli domów, którzy dochodzą do końca umów hipotecznych zabezpieczonych, gdy stopy procentowe były znacznie niższe.
Reuters podkreślił przypadek jednego brytyjskiego właściciela domu, którego pięcioletni kredyt hipoteczny na 1,14% ma wygasnąć na początku 2027 r. Jego miesięczne koszty mieszkaniowe mogą wzrosnąć z około 550 funtów do około 1,650 funtów, kiedy rafinuje przy obecnych cenach rynkowych.
To ilustruje, dlaczego poszukiwanie brytyjskich stóp kredytów hipotecznych, kredytów hipotecznych i prognoz dotyczących stóp procentowych prawdopodobnie pozostanie ważne dla gospodarstw domowych, które zbliżają się do końca stałych transakcji.
Bank of England rate contents change
Inwestorzy są również coraz bardziej skoncentrowani na tym, co Bank Anglii robi dalej.
Ceny rynkowe przytoczone przez Reuters wskazywały, że inwestorzy oczekują od banku centralnego podwyższenia stóp procentowych w listopadzie lub grudniu, przy czym kolejny wzrost cen za luty.
Oddzielne dane dotyczące LSEG przekazane w czwartek wykazały bardzo wysokie prawdopodobieństwo wzrostu stopy na listopadowym posiedzeniu.
Wyższe ceny energii i żywności stwarzają trudną sytuację dla decydentów.
Wzrost stóp może pomóc w kontroli inflacji, ale wyższe koszty finansowania zewnętrznego również wywierają dodatkową presję na gospodarstwa domowe, przedsiębiorstwa i rynek mieszkaniowy.
Funt spada, gdy inwestorzy reagują
Brytyjski funt też był pod presją.
Sterling spadł do około 1.3193 dolarów w stosunku do dolara amerykańskiego, jego najniższy poziom w około trzech miesięcy, ponieważ inwestorzy zareagowali na wyższe stopy procentowe, obawy inflacyjne i podwyżki cen energii.
Ucierpiały również brytyjskie zapasy.
FTSE 100 gwałtownie spadło podczas czwartkowego handlu, podczas gdy akcje bankowe należały do największych przegranych.
Według Reutera wskaźnik bankowy FTSE 350 spadł o około 4,1%, przy czym udziały kilku głównych brytyjskich kredytodawców znacznie spadły.
Dlaczego 6 procent ma znaczenie dla rządu
Wyższe zyski z hodowli również zwiększają presję na finanse publiczne.
Kiedy Wielka Brytania emituje dług publiczny, inwestorzy domagają się zwrotu. Jeżeli zyski pozostaną wysokie, refinansowanie istniejącego zadłużenia i emisja nowych obligacji staje się droższe.
Może to zwiększyć koszty odsetek od długu publicznego i zmniejszyć kwotę środków dostępnych na inne wydatki.
Czas jest szczególnie delikatny, ponieważ rząd przygotowuje jesienny budżet.
Rynki finansowe będą zatem uważnie obserwować decyzje dotyczące wydatków, podatków i pożyczek.
Wielka Brytania nie stoi w obliczu presji rynku obligacji. Francja, Włochy, Stany Zjednoczone i inne duże gospodarki również doświadczyły rosnących kosztów pożyczek rządowych.
10-letni zysk z obligacji skarbowych we Francji wyniósł około 4,96% w czasie czwartkowego światowego sprzedaży, podczas gdy zysk z US Treasure również przeniósł się do wieloletnich szczytów.
Co gospodarstwa domowe powinny oglądać dalej
W przypadku gospodarstw domowych w Zjednoczonym Królestwie szczególnie ważne będą obecnie trzy zmiany: stopy kredytów hipotecznych, inflacja i następna decyzja Banku Anglii w sprawie stóp procentowych.
Osoby, których stałe transakcje hipoteczne wygasają w najbliższych miesiącach, mogłyby zmierzyć się ze znacznie odmiennymi warunkami refinansowania niż warunki dostępne kilka lat temu.
Kierunek cen energii będzie również miał znaczenie, ponieważ kolejny trwały wzrost kosztów ropy i gazu może utrzymać wzrost inflacji.
Na razie, przeniesienie ponad 6 procent na 30 lat brytyjskie zyski z hartowanych stanowi ważne ostrzeżenie z rynków finansowych.
Od 1998 r. Wielka Brytania nie widziała długoterminowych kosztów finansowania przez rząd na tych poziomach, a to, co się stanie, może mieć wpływ na wszystko, począwszy od kredytów hipotecznych i finansów gospodarstw domowych, a skończywszy na wydatkach rządowych i szerzej zakrojonej gospodarce brytyjskiej.
