Britanski stanovanjski trg kaže sveže znake napetosti, saj novi podatki Bank of England razkrivajo močno zmanjšanje odobritev hipotek.
Po podatkih Bank of England, ki so bili objavljeni 29. septembra, je odobritev hipotekarnih posojil za nakup stanovanj avgusta padla na 54.918, kar je najnižja raven od decembra 2023.
Do upada pride, ko se britanska gospodinjstva soočajo s povišanimi posojilnimi stroški in negotovostjo glede prihodnje usmeritve obrestnih mer.
Toda drugi del najnovejših podatkov pripoveduje zelo drugačno zgodbo.
Medtem ko manj ljudi zagotavlja hipoteke za nakup stanovanj, si potrošniki močno izposojajo prek kreditnih kartic, osebnih posojil in drugih oblik nezavarovanih kreditov.
Ta kombinacija bi lahko postala vse pomembnejša za gospodarstvo Združenega kraljestva v zadnjih mesecih leta 2026.
Odobritve o hipotekarnih kreditih še vedno padajo
Odobritve hipotekarnih posojil se pozorno spremljajo, ker zagotavljajo zgodnje pokazatelje prihodnjih dejavnosti na stanovanjskem trgu.
Najnovejša številka 54.918 odobritev pomeni še en upad, potem ko so se odobritve julija že zmanjšale na približno 56.100.
Junija je bila številka približno 58.200.
To pomeni, da se gibanje navzdol nadaljuje nekaj mesecev.
To zmanjšanje je še posebej opazno, ker je bila hipotekarna dejavnost že prej v letu bistveno močnejša.
Višji stroški izposojanja lahko hitro spremenijo to, kar si kupci lahko privoščijo. Tudi relativno majhne spremembe hipotekarnih obrestnih mer lahko povzročijo znatne razlike v mesečnih odplačilih večjih posojil.
Kupci in gospodinjstva se prvič preselijo na dražje nepremičnine, zato so izračuni cenovne dostopnosti vedno pomembnejši.
Potrošniki si izposojajo več drugje.
Upočasnitev hipoteke ima nenavaden kontrast.
Britanski potrošniki so si avgusta v nezavarovanem kreditu izposodili dodatnih 2,464 milijard funtov, po podatkih Bank of England, ki jih je poročal Reuters.
Letna stopnja rasti potrošniških kreditov je dosegla najhitrejši tempo, odkar so se leta 1993 začele primerljive evidence Bank of England.
Potrošniški krediti vključujejo izposojanje prek kreditnih kartic, osebnih posojil in drugih oblik financiranja, ki niso zavarovane s premoženjem.
Številke kažejo, da so gospodinjstva še vedno pripravljena zapravljati, čeprav se hipotekarna posojila slabijo.
Obstaja več možnih razlag.
Močno zadolževanje potrošnikov lahko odraža zaupanje gospodinjstev, da lahko upravljajo prihodnja povračila.
Lahko pa tudi nakazuje, da se nekateri potrošniki vse bolj zanašajo na kredit, da bi ohranili porabo, ko se življenjski stroški povečujejo.
Samo glavne številke ne morejo določiti, kateri dejavnik je prevladujoč.
Stroški izposojanja ostajajo glavna skrb
Podatki o hipotekarnih kreditih so nastali v težkem obdobju za svetovne trge obveznic.
Donosnost državnih obveznic se je močno povečala v več velikih gospodarstvih, vključno z Britanijo, saj se vlagatelji odzivajo na inflacijo, cene energije in pričakovanja, da bi obrestne mere lahko ostale višje dlje.
Reuters je poročal, da je september še posebej težak mesec za trge državnih obveznic, saj se donosi v Veliki Britaniji, Franciji, Nemčiji, Avstraliji in Združenih državah povečujejo.
Spremembe v donosu državnih obveznic so pomembne za navadne posojilojemalce, ker lahko obrestne mere na finančnih trgih vplivajo na to, kako banke plačujejo hipoteke in druge posojilne produkte.
To ne pomeni, da vsako povečanje stroškov zadolževanja države samodejno povzroči enako zvišanje hipotekarnih obrestnih mer.
Vendar pa lahko vztrajen pritisk na trgih obveznic posojilodajalcem oteži ponudbo cenejših dolgoročnih hipotekarnih produktov.
Trg hipotekarnih kreditov v Združenem kraljestvu se je že ohlajal
Najnovejše številke se nadaljujejo s trendom, vidnim v prejšnjih podatkih Bank of England.
Julija se je neto odobritev hipotek za nakup stanovanj zmanjšala na približno 56.100 z 58.200 junija.
Tudi neto hipotekarna posojila so se julija zmanjšala na 4,3 milijarde funtov, junija pa na 7,7 milijarde funtov.
Ločeni podatki Bank of England kažejo, da je skupna vrednost neporavnanih stanovanjskih hipotekarnih posojil v drugem četrtletju leta 2026 dosegla približno 1,76 bilijona funtov.
Delež novih hipotekarnih posojil z razmerjem med posojilom in vrednostjo nad 90 odstotkov se je prav tako povečal na 8,4 odstotka, kar je najvišja raven od drugega četrtletja 2008.
Visoka posojila za vrednost hipotek so še posebej pomembna za kupce z manjšimi depoziti, vključno s številnimi kupci, ki prvič.
Obrestne mere ostajajo pomembno vprašanje
Veliko je zdaj odvisno od tega, kaj se zgodi z inflacijo in obrestnimi merami.
Bank of England Namestnik guvernerja Dave Ramsden je ta teden dejal, da bi se obrestne mere lahko zvišale, če bi se pritiski inflacije nadaljevali.
Opozoril je na tveganja, vključno s cenami energije, cenami hrane, plačami in širšimi obremenitvami oskrbe.
Banka je ohranila omejevalno monetarno politiko, saj poskuša ohraniti inflacijo pod nadzorom.
To ustvarja težko okolje za stanovanjski trg.
Nižje obrestne mere bi običajno pomagale pri dostopnosti hipotek in bi lahko spodbudile več kupcev k vstopu na trg.
Vztrajna inflacija pa otežuje hitro znižanje stroškov izposojanja.
Tudi podjetja postajajo bolj previdna
Gospodinjstva niso edini del britanskega gospodarstva, ki kaže znake previdnosti.
Raziskava Lloydsa, objavljena 29. septembra, je pokazala, da se je zaupanje podjetij v Združenem kraljestvu v 17 mesecih zmanjšalo na najnižjo raven.
Podjetja so poročala o šibkejšem optimizmu glede širšega gospodarstva in večji previdnosti glede njihovih prihodnjih možnosti trgovanja.
Ločene septembrske raziskave podjetij so pokazale tudi na počasnejši gospodarski zagon in močnejše inflacijske pritiske.
Kombinacija šibkejšega povpraševanja po hipotekah, previdnih podjetij in višjih stroškov izposojanja bi lahko postala vse pomembnejša za ekonomske obete Velike Britanije.
Kaj to pomeni za domače kupce v Združenem kraljestvu
Za ljudi, ki nameravajo kupiti dom, najnovejše številke ne pomenijo nujno, da bodo cene stanovanj padle ali da se bodo hipotekarne obrestne mere samodejno zvišale.
Iz njih je razvidno, da zdaj manj kupcev dobiva hipotekarno dovoljenje.
Prospektivni kupci bodo zato morda želeli posebno pozornost nameniti razpoložljivim hipotekarnim obrestnim meram, zahtevam po vlogah in mesečnim stroškom odplačevanja, namesto da se osredotočajo le na oglaševano ceno nepremičnine.
Posojilojemalci, ki se bližajo koncu obstoječega fiksnega hipotekarnega posla, se prav tako soočajo s pomembnim izračunom, ko se odločajo, ali bodo zagotovili drugo fiksno obrestno mero ali počakali na spremembo tržnih pogojev.
Obstaja precejšnja negotovost glede naslednjih obrestnih mer v Združenem kraljestvu.
Jasno je že, da je britanski hipotekarni trg vstopil v zadnje mesece leta 2026 pod ponovnim pritiskom.
In z odobritvijo hipotekarnih posojil zdaj na najnižji ravni od decembra 2023 bo naslednja izdaja podatkov Bank of England skrbno spremljala znake, ali je upočasnitev začasna ali postaja širši trend stanovanjskega trga.