Piaţa imobiliară a Marii Britanii prezintă semne noi de tensiune, deoarece noile date ale Băncii Angliei dezvăluie un declin puternic al aprobărilor ipotecare.
Aprobările ipotecare pentru achizițiile de locuințe au scăzut la 54,918 în august, cel mai scăzut nivel din decembrie 2023, potrivit cifrelor Băncii Angliei publicate în 29 septembrie.
Declinul vine în timp ce gospodăriile britanice se confruntă cu costuri ridicate de împrumut și cu incertitudine în direcția viitoare a ratelor dobânzilor.
Dar o altă parte a celor mai recente date spune o poveste foarte diferită.
În timp ce mai puțini oameni asigură ipoteci pentru a cumpăra locuințe, consumatorii împrumută foarte mult prin carduri de credit, împrumuturi personale și alte forme de credit negarantat.
Această combinație ar putea deveni din ce în ce mai importantă pentru economia britanică care intră în ultimele luni ale anului 2026.
Aprobările ipotecare continuă să scadă
Aprobările ipotecare sunt atent monitorizate, deoarece oferă o indicație timpurie a activității viitoare pe piața locuințelor.
Ultima cifră de 54 918 de omologări reprezintă un alt declin după ce aprobările au scăzut deja la aproximativ 56 100 în iulie.
În iunie, cifra era de aproximativ 58 200.
Asta înseamnă că mişcarea descendentă a continuat timp de câteva luni.
Declinul este deosebit de notabil deoarece activitatea ipotecară a fost semnificativ mai puternică la începutul anului.
Costurile mai mari de împrumut pot schimba rapid ceea ce cumpărătorii își pot permite. Chiar și modificările relativ mici ale ratelor ipotecare se pot traduce în diferențe substanțiale în ceea ce privește rambursarea lunară a creditelor mai mari.
Pentru prima dată când cumpărătorii și gospodăriile se deplasează către proprietăți mai scumpe, calculele privind accesibilitatea au devenit, prin urmare, din ce în ce mai importante.
Consumatorii împrumută mai mult în altă parte
Încetinirea ipotecii vine cu un contrast neobişnuit.
Consumatorii britanici au împrumutat încă 2,464 miliarde de lire sterline în credite negarantate în luna august, potrivit cifrelor Băncii Angliei raportate de Reuters.
Rata anuală de creştere a creditelor de consum a atins cel mai rapid ritm de la începutul recordurilor comparabile ale Băncii Angliei în 1993.
Creditul de consum include împrumuturi prin carduri de credit, împrumuturi personale și alte forme de finanțare care nu sunt garantate împotriva proprietății.
Cifrele sugerează că gospodăriile rămân dispuse să cheltuiască chiar dacă împrumuturile ipotecare slăbesc.
Există mai multe explicaţii posibile.
Împrumuturile puternice acordate consumatorilor pot reflecta încrederea în gospodării că pot gestiona rambursările viitoare.
Dar poate indica și faptul că unii consumatori se bazează din ce în ce mai mult pe credite pentru a menține cheltuielile pe măsură ce costurile de viață cresc.
Numai cifrele principale nu pot determina care este factorul dominant.
Costurile de împrumut rămân o preocupare majoră
Cifrele ipotecare sosesc într-o perioadă dificilă pentru piețele globale de obligațiuni.
Producţiile de obligaţiuni guvernamentale au crescut puternic în mai multe economii majore, inclusiv în Marea Britanie, deoarece investitorii răspund preocupărilor legate de inflaţie, preţurilor la energie şi aşteptărilor ca ratele dobânzilor să rămână ridicate pentru mai mult timp.
Reuters a raportat că luna septembrie a fost o lună deosebit de dificilă pentru pieţele de obligaţiuni suverane, producţiile crescând în Marea Britanie, Franţa, Germania, Australia şi Statele Unite.
Modificările producţiilor de obligaţiuni guvernamentale contează pentru debitorii obişnuiţi, deoarece ratele pieţei financiare pot influenţa modul în care băncile pretează ipotecile şi alte produse de creditare.
Aceasta nu înseamnă că fiecare creștere a costurilor de împrumut ale guvernului produce automat o creștere echivalentă a ratelor creditelor ipotecare.
Cu toate acestea, presiunea persistentă pe piețele de obligațiuni poate îngreuna furnizarea de către creditori a unor produse ipotecare pe termen lung mai ieftine.
Piața ipotecară din Regatul Unit se răcise deja
Ultimele cifre continuă o tendință vizibilă în datele anterioare Bank of England.
În iulie, aprobările ipotecare nete pentru achiziţiile la domiciliu au scăzut la aproximativ 56 100 din 58 200 în iunie.
De asemenea, împrumuturile ipotecare nete au scăzut la 4,3 miliarde de lire sterline în iulie, comparativ cu 7,7 miliarde de lire sterline în iunie.
Datele separat Bank of England arată că valoarea totală a creditelor ipotecare rezidențiale restante a ajuns la aproximativ 1,76 miliarde de lire sterline în al doilea trimestru al anului 2026.
Ponderea creditelor ipotecare noi cu împrumut în valoare de peste 90 la sută a crescut, de asemenea, la 8.4 la sută, nivelul său cel mai ridicat din trimestrul II 2008.
Creditul ridicat la valoarea creditelor ipotecare sunt deosebit de relevante pentru cumpărătorii cu depozite mai mici, inclusiv mulți cumpărători pentru prima dată.
Ratele dobânzilor rămân marea întrebare
Multe depind acum de ce se întâmplă cu inflaţia şi ratele dobânzilor.
Guvernatorul adjunct al Băncii Angliei, Dave Ramsden, a declarat săptămâna aceasta că ratele dobânzilor ar putea trebui să crească dacă presiunile inflaţiei continuă să crească.
El a subliniat riscurile, inclusiv preţurile la energie, preţurile la alimente, salariile şi presiunile de aprovizionare mai mari.
Banca a menţinut politica monetară restrictivă, încercând să menţină inflaţia sub control.
Acest lucru creează un mediu dificil pentru piața locuințelor.
Ratele mai mici ar ajuta în mod normal la accesibilitatea ipotecară și ar putea încuraja mai mulți cumpărători să intre pe piață.
Cu toate acestea, inflația persistentă îngreunează reducerea rapidă a costurilor de împrumut.
Şi afacerile devin mai precaute.
Gospodăriile nu sunt singura parte a economiei britanice care dă semne de precauţie.
Un studiu Lloyds publicat pe 29 septembrie a arătat că încrederea în afaceri a Marii Britanii scade la cel mai scăzut nivel în 17 luni.
Întreprinderile au raportat un optimism mai slab cu privire la economia mai largă și o mai mare precauție cu privire la perspectivele lor comerciale viitoare.
Anchetele de afaceri separate din septembrie au indicat, de asemenea, un impuls economic mai lent și presiuni mai mari asupra inflației.
Combinația dintre cererea mai slabă de credite ipotecare, întreprinderile prudente și costurile mai mari de împrumut ar putea deveni tot mai importantă pentru perspectivele economice ale Marii Britanii.
Ce înseamnă asta pentru cumpărătorii din Marea Britanie
Pentru persoanele care intenționează să cumpere o casă, cele mai recente numere nu înseamnă neapărat prețurile casei vor scădea sau că ratele ipotecare vor crește automat.
Ele arată că mai puțini cumpărători obțin în prezent aprobări ipotecare.
Prin urmare, cumpărătorii potențiali ar putea dori să acorde o atenție deosebită ratelor ipotecare disponibile, cerințelor de depozit și costurilor lunare de rambursare, în loc să se concentreze doar pe prețul de proprietate anunțat.
De asemenea, împrumutatorii care se apropie de sfârșitul unui contract de ipotecă fixă existent se confruntă cu un calcul important atunci când decid dacă să asigure o altă rată fixă sau să aștepte schimbarea condițiilor pieței.
Există o incertitudine considerabilă cu privire la locul în care urmează ratele dobânzii pentru Regatul Unit.
Ceea ce este deja clar este că piața creditelor ipotecare din Marea Britanie a intrat în ultimele luni ale anului 2026 sub presiune reînnoită.
Și cu aprobările ipotecare acum la nivelul cel mai scăzut din decembrie 2023, următoarea versiune de date Bank of England va fi urmărită îndeaproape pentru semne de încetinirea temporară sau de a deveni o tendință mai largă a pieței locuințelor.