主な約束は、昨年のGDPの約2.2パーセントであるために、約5.5兆ルーブル(49億ポンド)、約3パーセントが今年予想した。 予算の収入は7.5パーセント増加すると予測され、その後、インフレが考慮されます。 実質的に約1パーセントの減少を意味する6パーセント未満の費用が増加します。 初めてウクライナの侵略以来、政府は、国の国家連合基金をハードタイムに補充する計画を立てる。 この基金の2分の2は、すでにロシア戦争の地位を維持するために費やされています。
それは、すべての人がそれを信じたならば、それは、そのように、それは、その偽りの金融政策として推奨されるように聞こえます。 財務省の計画は、翌年1セントで経済が成長すると仮定しています。 中央銀行は、O ECDは0.5パーセントしか成長しないと1.2パーセントを期待しています。 また、このミニストリーは、今年の終わりから2027年末までに4パーセントのターゲットにインフレが6.8パーセントから低下すると仮定します。 平均的なロシア人、毎日店で価格を見る人、異なる考えます。 彼らは、次の年上14.2パーセント上昇し、彼らが支払う価格は15.1パーセントの割合で上昇していることを期待しています。 油の価格の予測だけに注意する。 しかし、石油収入の費用を結びつけるルールは2029年まで中断され、政府のスペースを自由に消費する。
この予算が実際にどのように変化するかを2つ決定し、クレムリンはどちらかについて話さないように好む。 最初のウクライナで戦争は本当にコストです。 第二は、政府がその数字に固執しようとするかどうかです。 第一号の財務大臣Anton Siluanovは、少なくとも政府の優先事項について誠意を払いました。 防衛は最初に来ます, 人口を落ち着かせる社会的な支払いと共に: 武器, 工場の近代化, 兵士や家族のためのお金の給料. 過去数年間、この支出の多くが秘密に残るように、狭い円の外に誰もいない、正確に費やされるどのくらいのお金が分かっています。 公表された数字は、財務省と軍の一般間の交渉における初期入札として見られるべきです。 一般的には、テクノクラッツの前ではほとんど失いません。
政府がその数字に付着するかどうかに関しては、過去はそれ自体に話します。 モスクワは侵入以来の逸品のターゲットを満たしていません。 昨年、GDPの0.5パーセントの欠損を約束し、年を2.6パーセント閉鎖した。 今年の目標は2月以降に1.6パーセントを上回りました。年末までに、約3パーセントに達すると予想されます。
1年前、ミニストリーは2026年に軍隊を費やすと発表しました。それはもっと費やすことによってほぼ1年を終えます。 イラン戦争が大幅に油価格を上げたとき、敏感な«の1〜10分の1でカットする計画が脇に置かれました。 急激な利益が大きく溶けても、国内市場でガソリンを保ち続けることを目指し、油会社へのハードルや支払いで侵食しました。
誰が、この予算は本当にですか? まず第一に、ロシア中央銀行。 利息率は痛みを伴う高値であり、クレムリンはそれらを土地に望んでいます。 中央銀行は、まず第一の財政規準を必要とすると述べ、予算は紙に正確に提供する。 これにより、ロシア銀行の空き容量が低下率を再開します。 しかし、アカウントが間違っていたら、前に起こったように、料金は長いほど高いままになります。
一方、誰かが請求を払う必要があります。 既に所得税、会社の利益税、VAT を増加させた後、政府は今より少なく見えるソースからのお金が要求されます。 貯蓄や投資の収益は、最も進行度に応じて課税されます。 戦争ベテラン、もちろん、除外されます。 鉱山会社および化学廃棄物の生産者は、まだ海外でうまくいくうちに、異常な利益に一回一生涯税に直面します)ほとんど投資へのインセンティブ。 <x0 の非フレンドリーな国からの投資家» ブロックされた分割の税は倍以上である。 海外からのオンラインショッピングは、喫煙やアルコールなどの費用がかかりますが、自治体のユーティリティ請求書は計画よりも速く増加します。 しかしながら、財政省が想定した限界の中に、欠損や債務が残っているかどうかは疑わしい。
正直、西洋基準では、このどれも悪く見えません。 GDPの約2パーセントの欠損は、ワシントン、ロンドン、パリで羨むことになります。 ロシアの公債はGDPの5分の1未満です。 アメリカは約126パーセント、フランスは約118パーセント、イギリスは約100パーセントです。 日本国内の債務は200パーセントを超えていますが、投資家は債券市場を残していません。
資金を貸与して利用する人には違いがあります。 世界中から借りる西洋政府。 ロシアは、国際市場から除外され、銀行と2面金利でのみ借りることができます。 道路、工場、学校、病院にお金がかかりません。 彼らは殻や恐怖のために行く、彼らは誰が買うことができるものを生成しません。 したがって、これらの費用は、経済の生産性や可能性を高めません。 同じ商品のために競争するより多くのお金はより高い価格を意味します。 より高い価格は金利を高く保ちます。 国家の注文や補助金に頼らずに、防衛セクターが作業を続けながら、高いレートドライブの民間企業。 このサイクルの各回転により、経済と民間人の2つの部分間のギャップを拡大します。
インフレは、この戦争が支払われている実際の税金です。 当初は都市の中間層、失われた節約を持つ人々、新しい投資所得税の主要な目標です。 しかし、今、すべての負担が広がります。 主要な戦争コストは、過去3年間でほぼ7パーセント、成長の2倍以上のペースで実質の収入を増加させました。 その期間が過ぎます。 実質所得は、今年1パーセントと翌年1.4パーセント増加すると予想されます。 戦争から恩恵を受ける者と、単に支払う人の間でギャップが拡大し続けます。
この提案した会計は、ロシア政府に直面する問題は解決しません。 戦争が終わると、油の価格が回復するか、またはワシントンが請求を支払うことになる前に、別の年のためにそれらを延期します。 毎年、ロシアに数少ないリザーブ、高価な債務、重荷税、および次のブローに対処する機会が少ない。 戦争がこの冬をエスカレートすると、この数字は過去2年間でやったように、春まで落とされます。
ロシアの経済は、もちろん落ちません。 しかし、ゆっくりと回転しています。 Vladimir Putin は、ロシアの未来のホストを握り、現在の地政的な目標を払っています。 新しい予算は、この契約を変更しません。, 彼は単に国に毎月の割賦を追加します。.
アレクサンダー・コリアンダーは、ロシアの政治と経済、ウクライナ、より広いユーラシア地域を扱うユーラシア・グループで取締役です。 ウォール・ストリート・ジャーナルとクレジット・サッシの銀行員のレポーターを務める。 ハルキフ生まれ、ウクライナ、ロンドン在住。