ドイツは、同時に2つの不快な経済信号を受け取り、消費者価格が国の最大の状態を加速しながら、失業率が予想されるよりもはるかに高速に上昇しました。
ドイツ連邦雇用庁の9月30日に公表されたデータによると、9月30日から3,01万人に増加した未雇用の人々を季節的に調整しました。
ロイターが調査したエコノミストは、約1,000人しか増加したことが予想されました。
ロイター
ドイツの季節限定の失業率は、6.4パーセントで変更されていないが、労働市場における有意義な改善に陥っている国経済の回復がまだあることを示唆することなく、人々の数を大幅に増加させました。
同時に、5つの主要なドイツ国家の予備的なインフレの数字は、9月に再び加速する価格を示し、生活の費用とユーロエリアの金利の方向に関する懸念を高めます。
ロイター +1
ドイツは3,01万人の未就業者を抱えています
労働市場番号は予想よりもかなり弱かった。
季節調整により、9月に12,000人が失業した。
ロイター調査でエコノミストが予測した12倍の増加でした。
未就業者の不当な数が2年連続で閾値が残った後、わずか3億未満に下がっていましたが、この時期に季節的なパターンが改善されます。
ロイター
ドイツ連邦雇用庁長であるAndrea Nahlesは、労働市場の通常の秋の回復が弱く始まったと述べた。
ドイツの経済の拡大は、まだ労働市場に達していないと述べた。
ロイター
その区別は重要です。
ドイツは2026年の間に経済安定化の兆候が示されていますが、自動車製造を含む産業の高コスト、弱需要、主要な構造変化に直面しているため、企業は雇用について注意を払っています。
インフレが再び上昇
雇用番号は、別の潜在的に重要な発展と共に到着しました。
9月中にドイツ連邦の5大国でインフレが増加しました。
バイエルン州では、毎年恒例のインフレは、8月の2.9パーセントと比較して3.2パーセントに上昇しました。
ノース・ライン・ウェストファリアとロー・サクソニーは両方とも3.3パーセントのインフレーションを記録し、最大2.9パーセント。
ベーデン・ヴュルテムベルクのインフレーションは、2.6パーセントから2.9パーセント増加しましたが、ヘッセは3.0パーセントから3.4パーセントまで増加しました。
グローバルバンキング&ファイナンスレビュー
ドイツ国民のインフレ読書の早期表示を提供するため、州の数字は密接に見られます。
ロイターが調査したエコノミストは、ドイツで調和したインフレーション率を予測し、9月の約3.2パーセントに達し、8月の2.9パーセントと比較しました。
ロイター
最終的な国民の数字は増加のスケールのより明確な映像を提供します。
エネルギー価格は再び問題になります
欧州のインフレの話で重要な役割をもう一度果たしてエネルギーはあります。
石油・ガスの価格が、イランと世界のエネルギー市場を横断する紛争の中で急激に上昇しました。
石油価格は、9月のほぼ14パーセント上昇し、7月以降最大の月間増加、ロイターは報告しました。
ロイター
ドイツでは、輸入エネルギーに非常に暴露されているため、輸送、製造、家庭用の費用に迅速に影響を及ぼすことができます。
ドイツの政府は、ロイターが引用した数字によると、2026と2.8パーセントの間に約2.7パーセントの平均にインフレを期待しています。
グローバルバンキング&ファイナンスレビュー
昨年のインフレの衝撃が衰退したことを期待していた消費者のための別の挑戦を作成します。
ドイツ連邦国家局の公式データは、8月の2.9パーセントで国民のインフレを示した。
デスタティス
ドイツの回復は勢いを失う
ドイツが経済の停滞を免れようと数年を過ごしたので、最新の数字は特に重要です。
総国内産品は、2026年半ばに予想されるよりも優れ、回復に関するより最適化されるエコノミストを奨励しました。
モーメンタムは3番目の四半期に弱くなっていますが、
ロイター
今年初めに、ドイツ政府は2026の経済成長予測を0.5パーセント削減し、1.0パーセントの早期予測から下回りました。
2027年の予測も1.3パーセントから0.9パーセントに減少しました。
ロイター
石油・ガス価格の高騰により、企業・家庭のコストを増加させることにより、回収が複雑になりました。
この組み合わせは、特に困難な経済環境を作り出します。
ドイツは雇用を改善するためにより強い成長を必要としますが、より高いインフレは、追加のサポートを提供するために、金融政策の能力を制限することができます。
ドイツの買い物客は慎重まま
ドイツの回復のエンジンの一つになる世帯の消費が期待されていました。
これまでのところ、証拠は混在しています。
小売売上高は、ロイターが引用した数字によると、8月に1.3パーセント増加しましたが、エコノミストよりも増加が低下しました。
ロイター
消費者は、雇用の周囲のコストと不確実性が高い価格、高額な借入コストに直面しています。
インフレーションが落ちる場合でも、価格は通常以前のレベルに戻りません。
その代わりに、徐々に立ち上がり続ける。
つまり、ドイツ世帯は、インフレ手術が始まった前よりも多くの商品やサービスのためにかなり多くのお金を払っています。
従ってエネルギー価格の更新された加速は使い捨ての収入を減らし、消費者の信任を再度弱くできます。
ドイツの自動車産業は圧力の下にあります
ドイツの自動車分野の主要な再編中、労働市場の弱点も起こります。
BMW、ベンツ、フォルクスワーゲンは、電気自動車、ソフトウェア、新しい製造システムに投資しながら、コストを削減しようとしています。
BMWは、約8,000の位置に影響を与える自発的な冗長プログラムを実行しています。
メルセデス・ベンツは、ドイツにおける労働コストの節約において、約800万ユーロを調達しています。
ドイツの自動車メーカーは中国の電気自動車メーカーから競争を増加させ、家庭での比較的高い生産コストを増加させ、中国で弱い需要に直面しています。
自動車会社そのものを超えて変化する。
ドイツの自動車産業は、サプライヤー、エンジニアリング会社、サービス事業の広範なネットワークをサポートしています。
大手メーカーによるコストダウンで、地方の労働市場を通したコストダウンが可能。
ビジネス障害は別の懸念です
ドイツは、企業倒産を経験しました。
高い利息率、高価なエネルギーおよび弱い経済成長はより小さいおよび中型の会社に特定の圧力を置いています。
ドイツのミットテルスタンドのバックボーンを形成し、何百万人もの労働者を雇用しています。
需要の長期化により、より広い経済が再び拡大する場合でも、企業が投資や雇用を遅延させる可能性があります。
GDPの改善がすぐに低い失業に翻訳されていない理由を説明するのに役立ちます。
企業は、一般的に、労働力を高める前に、持続的な需要の明確な証拠を望む。
ECB のジョブを複雑にするインフレ
ドイツのインフレの数字も国外で問題です。
ドイツは、欧州の中央銀行の期待に影響を及ぼす可能性があることを意味し、欧州の地域で最大の経済です。
ECBは、9月に2.5パーセント前に利益率を上げ、エネルギー関連のインフレ圧力は、以前に予想したよりも持続的であることを警告しました。
ガーディアン
高い金利は、借金や需要を減らすことで、インフレを制御することができます。
また、経済の回復がより困難になることもあります。
利益率が上昇したときに、住宅ローン、ビジネスローンなどのクレジットが高価になる。
ドイツでは、弱体雇用の成長の不快な組み合わせに直面し、インフレーション圧力を更新しました。
ボンドの収量はヨーロッパで上昇しています
金融市場は既に変化するインフレ環境に反応しています。
ドイツの10年政府の債券の利回りは、2009年以降は見られない水準に近く取引されています。一方、借入金の費用は、主要な開発途上国全体で増加しています。
ロイター
政府の債券の利回りが高まると、最終的には経済全体の借入コストに影響を及ぼす可能性があります。
それらは住宅ローン率、企業の資金調達および政府の支出に影響を与えることができます。
欧州の株式は、投資家が増加した債券利回りとより高いエネルギー価格の結果を評価するため、9月30日に6ヶ月で最初の月間減少に向かう。
ロイター
STOXX 600は9月の最終日に早期取引を獲得しているにもかかわらず、約1.7パーセントダウンしました。
ドイツは困難な最終四半期に直面しています
9月はドイツが別の引退に入ったことを意味しません。
彼らは回復が壊れやすいままであることを示しています。
雇用は通常、ドイツが秋の期間に入るにつれて改善しますが、9月の上昇は12,000人の季節限定の失業労働者は、企業が慎重であることを示唆しています。
同時に、インフレは反対方向に移動します。
ドイツの国民の調和したインフレ率が予想される3.2パーセントに達した場合、それは維持された価格の安定性のために望んでいる世帯および政策立案者のための別のセットバックを表します。
ロイター
次の数ヶ月は重要なことです。
ドイツは、自動車産業、慎重な消費者および経済成長に強く反応していない労働市場において、より高いエネルギー価格、再構築を行わなければなりません。
ヨーロッパ最大の経済のために、最新の数字は明確なメッセージを提供します:回復が開始されるかもしれませんが、それはまだドイツ人労働者に達していないし、インフレは再び問題になります。