Nagy-Britanniát a hitelköltségek újabb jelentős növekedése sújtotta, a 30 éves brit államkötvények hozama október 1-jén, csütörtökön 6% fölé emelkedett.
A 30 éves aranyhozam 6,029% -ot ért el, a legmagasabb szintet 1998 januárja óta, a Reuters által hivatkozott LSEG adatok szerint.
A lépés jelentős, mivel az államkötvények hozama befolyásolja a hitelfelvételi költségeket az egész gazdaságban. Az aranyhozam emelése végül hatással lehet a jelzáloghitelekre, az üzleti hitelekre és arra az összegre, amelyet a kormánynak a tartozása fedezésére fel kell fordítania.
A nyomás nem korlátozódott a hosszú lejáratú kötvényekre.
Nagy-Britannia 10 éves aranyhozama 5,51 százalékra emelkedett, amely 2007 júliusa óta a legmagasabb, míg az ötéves hozam 2008 óta nem látott szintet ért el.
Miért növekszik az Egyesült Királyság aranyhozama?
Nagy-Britannia része egy sokkal szélesebb globális kötvénypiac eladásának.
Az amerikai kincstári hozamok is jelentősen emelkedtek, miközben az európai államkötvények nyomás alá kerültek, mivel a befektetők újraértékelik az inflációt, az államhitelt és a kamatlábak kilátásait.
Az amerikai 10 éves államkincstári hozam 2002 óta érte el legmagasabb szintjét a legutóbbi piaci mozgások során, a csütörtöki piaci jelentések szerint.
Az energiaárak a történet másik fontos részét képezik.
A közel-keleti konfliktus megzavarta az energiapiacokat, és fokozta az azon aggodalmakat, hogy a drága olaj- és gázárak tovább emelhetik az inflációt.
Ez különösen fontos Nagy-Britannia számára, mivel a fűtésben és a villamosenergia-termelésben a földgáztól függ.
A Reuters arról számolt be, hogy az Egyesült Királyság kormányzati hitelfelvételi költségei a közel-keleti konfliktus felerősödése óta sokkal erőteljesebben növekedtek, mint sok európai ország esetében.
Mit jelenthet ez az Egyesült Királyság jelzálog esetében?
A kötvénypiaci zavar közvetlenül a lakástulajdonosoknak számít, mivel a jelzáloghitel-árazást befolyásolják a jövőbeli kamatlábakra vonatkozó várakozások.
A bankok nem egyszerűen rögzített jelzálogkamatlábakat határoznak meg a Bank of England alapkamatának megfelelően. Az új ügyletek árazásakor a pénzügyi piaci várakozásokat és a swapkamatlábakat is megvizsgálják.
A költségek emelkedtek.
Ez a hatás különösen fájdalmas lehet a lakástulajdonosok számára, akik a biztosított jelzálogügyletek végére jönnek, amikor a kamatlábak sokkal alacsonyabbak voltak.
A Reuters kiemelte egy egyesült királyságbeli lakástulajdonos esetét, akinek az öt éves 1,14 százalékos jelzálog 2027 elején lejár. A havi lakhatási költségei körülbelül 550 fontról kb. 1,650 fontra emelkedhetnek, amikor a jelenlegi piaci árfolyamon finomítja.
Ez jól szemlélteti, hogy az egyesült királyságbeli jelzálogkamatlábak, jelzáloghitelek és kamatelőrejelzések keresése miért marad valószínűleg fontos a rögzített ügyletek végéhez közeledő háztartások számára.
A Bank of England várakozásai változnak
A befektetők egyre inkább arra összpontosítanak, hogy a Bank of England mit tesz legközelebb.
A Reuters által idézett piaci árazás azt mutatta, hogy a befektetők azt várják, hogy a központi bank novemberben vagy decemberben - a februári újabb áremelkedéssel - kamatokat emelhet.
A csütörtöki napon bejelentett külön LSEG-adatok azt mutatták, hogy a kereskedők a novemberi ülésen igen nagy valószínűséggel emelik a kamatlábat.
A magasabb energia- és élelmiszerárak nehéz helyzetet teremtenek a döntéshozók számára.
A növekedés segíthet az infláció szabályozásában, de a magasabb hitelfelvételi költségek további nyomást gyakorolnak a háztartásokra, a vállalkozásokra és a lakáspiacra.
Font esik, ahogy a befektetők reagálnak
A brit font is nyomás alá került.
A Sterling körülbelül 1,3193 dollárra esett vissza az amerikai dollárral szemben, amelynek legalacsonyabb szintje körülbelül három hónap alatt csökkent, mivel a befektetők reagáltak a magasabb kamatlábakra, az inflációs aggályokra és az emelkedő energiaárakra.
Az Egyesült Királyság készletei is szenvedtek.
Az FTSE 100 erőteljesen csökkent a csütörtöki kereskedés során, míg a banki részvények voltak a legnagyobb vesztesek.
Az FTSE 350 banki indexe a Reuters szerint 4,1% -kal csökkent, és több nagy brit hitelező részvényei jelentősen csökkentek.
Miért számít 6 százalék a kormánynak?
A magasabb aranyhozam szintén növeli az államháztartásra nehezedő nyomást.
Amikor Nagy-Britannia államadósságot bocsát ki, a befektetők megtérülést követelnek. Ha a hozamok magasak maradnak, a meglévő adósság refinanszírozása és az új kötvények kibocsátása drágább lesz.
Ez növelheti az államadósság kamatköltségeit, és csökkentheti az egyéb kiadásokra rendelkezésre álló pénzösszegeket.
Az időzítés különösen kényes, mivel a kormány őszi költségvetését készíti elő.
A pénzügyi piacok ezért szorosan figyelemmel fogják kísérni a kiadásokra, az adózásra és a hitelfelvételre vonatkozó döntéseket.
Nagy-Britannia nem csak a kötvénypiaci nyomással néz szembe. Franciaország, Olaszország, az Egyesült Államok és más nagy gazdaságok is növekvő kormányzati hitelfelvételi költségekkel szembesültek.
Franciaország 10 éves államkötvény-hozama körülbelül 4,96% -ot ért el a csütörtöki globális eladások során, míg az USA kincstárának hozama több évre emelkedett.
Mit kell a háztartásoknak nézni a következő
Az Egyesült Királyság háztartásai számára most három fejlesztés lesz különösen fontos: a jelzáloghitel-kamatok, az infláció és a Bank of England következő kamatfizetési határozata.
Azok az emberek, akiknek a rögzített jelzálogügyletei az elkövetkezendő hónapokban lejárnak, jelentősen eltérhetnek a refinanszírozási feltételektől a több évvel ezelőttitől.
Az energiaárak iránya is számítani fog, mert az olaj- és gázköltségek további tartós növekedése növelheti az inflációt.
Jelenleg a 30 éves egyesült királyságbeli aranyhozam 6% feletti növekedése fontos figyelmeztetés a pénzügyi piacok részéről.
Nagy-Britannia 1998 óta nem látott hosszú távú kormányzati hitelköltségeket ezeken a szinteken, és ami ezután történik, az mindent érinthet a jelzáloghitelektől és a háztartások pénzügyeitől kezdve a kormányzati kiadásokig és az Egyesült Királyság szélesebb gazdaságáig.