Les problèmes d'endettement de la France sont soudainement devenus l'une des plus grandes histoires sur les marchés financiers européens.
Cherche “dette,” le mot français de la dette, a surgi lundi alors que les investisseurs ont réagi à l'augmentation des coûts d'emprunt du gouvernement, à l'incertitude politique et à la question de savoir si la France peut maîtriser ses finances.
La pression est maintenant visible bien au-delà de Paris.
Reuters signale que l'euro est tombé à 17 mois en dessous du dollar américain lundi, avec des inquiétudes sur la situation budgétaire de la France parmi les principaux facteurs pesant sur la monnaie européenne.
Le plus grand signal d'avertissement vient du marché des obligations d'État en France.
L'écart entre les rendements obligataires français à 10 ans et les obligations allemandes équivalentes a récemment grimpé à environ 150 points de base, atteignant des niveaux qui n'ont pas été observés depuis la crise de la dette souveraine de la zone euro en 2011.
Cela ne signifie pas que la France connaît déjà une crise de la dette souveraine.
Mais les investisseurs exigent une prime nettement plus élevée pour prêter de l'argent au gouvernement français, ce qui reflète une préoccupation croissante quant à sa capacité à stabiliser les finances publiques.
France Le ministère des Finances s'attend à ce que la dette publique atteigne un record de 119,3 pour cent du PIB en 2026 et augmente encore à 121,7 pour cent en 2027. En 2019, avant la pandémie, le ratio était inférieur à 100 %.
L'incertitude politique rend la situation plus difficile.
La France approche de son élection présidentielle de 2027 alors que le gouvernement tente de réduire les dépenses et de maîtriser le déficit budgétaire.
Reuters rapporte que les banques françaises et d'autres actifs nationaux ont également subi des pressions à mesure que les investisseurs deviennent de plus en plus prudents quant aux perspectives budgétaires du pays.
La Banque centrale européenne pourrait-elle intervenir si les conditions se détériorent?
Cette possibilité existe dans des circonstances extrêmes, mais des fonctionnaires ont averti la France de ne pas supposer que la BCE sauverait son marché obligataire.
Le gouverneur de la Banque de France Emmanuel Moulin a déclaré en septembre qu'il fallait tout faire pour éviter une crise de la dette souveraine et a souligné l'importance d'adopter un budget capable de mettre le déficit sur une trajectoire descendante.
Pour l'instant, la France n'est pas en crise financière.
Mais la combinaison d'une dette record, de coûts d'emprunt plus élevés, d'incertitude politique et de marchés financiers nerveux signifie que les investisseurs regardent la France de beaucoup plus près qu'ils ne l'étaient il y a quelques mois.
Et avec l'euro qui ressent déjà la pression, le problème de la dette de la France devient de plus en plus un problème européen.
