Isoon-Britanniaan on iskenyt jälleen voimakas lainanottokustannusten kasvu, kun 30 vuoden tuotto on noussut yli 6 prosenttiin torstaina 1. lokakuuta.
Reutersin mainitsemien LSEG-tietojen mukaan 30 vuoden kultasato oli jopa 6,029 prosenttia, korkein sitten tammikuun 1998.
Muutos on merkittävä, koska valtion joukkolainojen tuotot vaikuttavat lainanottokustannuksiin koko taloudessa. Kasvava kultatuotto voi lopulta vaikuttaa asuntolainoihin, yrityslainoihin ja valtion velan hoitamiseen käyttämään määrään.
Paine ei rajoittunut pitkäaikaisiin joukkovelkakirjoihin.
Yhdistyneen kuningaskunnan 10 vuoden kultasato nousi noin 5,51 prosenttiin, korkeimmalle tasolle sitten heinäkuun 2007, kun taas viiden vuoden sadot saavuttivat tason, jota ei ole nähty vuoden 2008 jälkeen.
Miksi Yhdistyneen kuningaskunnan kultasato kasvaa
Yhdistynyt kuningaskunta on osa paljon laajempaa joukkovelkakirjamarkkinoiden myyntiä.
Myös Yhdysvaltain valtionobligaatioiden tuotot ovat nousseet jyrkästi, kun taas Euroopan valtion joukkovelkakirjoihin kohdistuu paineita, kun sijoittajat arvioivat uudelleen inflaatiota, valtion lainanottoa ja korkonäkymiä.
USA:n kymmenen vuoden valtionkassan tuotto saavutti korkeimman tasonsa sitten vuoden 2002 viimeisimmän markkinakehityksen aikana torstain markkinaraportoinnin mukaan.
Energian hinnat ovat toinen tärkeä osa tarinaa.
Lähi-idän konflikti on häirinnyt energiamarkkinoita ja lisännyt huolta siitä, että kallis öljy ja kaasu voivat pitää inflaation kiihtyvänä pidempään.
Tämä on erityisen tärkeää Yhdistyneelle kuningaskunnalle, koska se on riippuvainen maakaasusta lämmityksessä ja sähköntuotannossa.
Reuters raportoi, että Yhdistyneen kuningaskunnan valtion lainanottokustannukset ovat nousseet voimakkaammin kuin monissa Euroopan maissa Lähi-idän konfliktin voimistumisen jälkeen.
Mitä tämä voisi tarkoittaa Yhdistyneen kuningaskunnan asuntolainoille?
Joukkovelkakirjamarkkinoiden myllerrys koskee suoraan asunnonomistajia, koska asuntolainojen hinnoitteluun vaikuttavat tulevaisuuden korkoodotukset.
Pankit eivät yksinkertaisesti aseta kiinteitä kiinnityskorkoja Englannin pankin peruskoron mukaan. Ne tarkastelevat myös rahoitusmarkkinoiden odotuksia ja swap-korkoja uusien sopimusten hinnoittelussa.
Nämä kustannukset ovat nousseet.
Vaikutukset voivat olla erityisen tuskallisia asunnonomistajille, jotka tulevat asuntolainasopimusten päätyttyä, kun korot olivat paljon alhaisemmat.
Reuters korosti yhden Yhdistyneen kuningaskunnan asunnonomistajan tapausta, jonka viiden vuoden 1,14 prosentin asuntolainan on määrä päättyä vuoden 2027 alussa. Hänen kuukausittaiset asumiskustannukset voivat nousta noin 550 punnasta noin 1 650 puntaan, kun hän jälleenrahoittaa nykyisiä markkinahintoja.
Tästä käy ilmi, miksi kiinnelainakorkojen, asuntolainojen uudelleenjärjestelyn ja korkoennusteiden etsiminen on todennäköisesti edelleen tärkeää kotitalouksille, jotka lähestyvät kiinteäkorkoisten sopimusten päättymistä.
Englannin keskuspankin korko-odotukset muuttuvat
Sijoittajat keskittyvät myös yhä enemmän siihen, mitä Englannin pankki tekee seuraavaksi.
Reutersin mainitsemat markkinahinnat osoittivat, että sijoittajat odottavat keskuspankin voivan nostaa korkoja marras- tai joulukuussa, ja helmikuussa hinnat nousivat entisestään.
Torstaina ilmoitetut erilliset LSEG-tiedot osoittivat kauppiaiden hinnoittelun olevan erittäin todennäköistä, että korko nousee marraskuun kokouksessa.
Energian ja elintarvikkeiden hintojen nousu aiheuttaa päätöksentekijöille vaikean tilanteen.
Korotus voi auttaa hillitsemään inflaatiota, mutta korkeammat lainakustannukset aiheuttavat myös lisäpaineita kotitalouksille, yrityksille ja asuntomarkkinoille.
Punta laskee sijoittajien reagoidessa
Myös Britannian puntaan kohdistui paineita.
Sterling laski noin 1,3193 dollariin verrattuna Yhdysvaltain dollariin, sen alimpaan tasoon noin kolmeen kuukauteen, kun sijoittajat reagoivat korkeampiin korkoihin, inflaatioon ja energian hinnannousuun.
Myös Yhdistyneen kuningaskunnan varastot kärsivät.
FTSE 100 laski jyrkästi torstaikaupan aikana, kun taas pankkien osakkeet olivat suurimpia häviäjiä.
Reutersin mukaan FTSE 350 -pankkiindeksi laski noin 4,1 prosenttia, ja useiden suurten brittiläisten lainanantajien osakkeet laskivat voimakkaasti.
Miksi kuusi prosenttia merkitsee hallitukselle?
Korkeammat kultasadot lisäävät myös julkiseen talouteen kohdistuvia paineita.
Kun Britannia laskee valtion velan, sijoittajat vaativat tuottoa. Jos tuotot pysyvät korkeina, nykyisten velkojen jälleenrahoitus ja uusien joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku tulee kalliimmaksi.
Tämä voi lisätä valtion velan korkokustannuksia ja vähentää muihin menoihin käytettävissä olevien varojen määrää.
Ajoitus on erityisen arkaluonteinen, koska hallitus valmistelee syksyn talousarviotaan.
Rahoitusmarkkinat seuraavat näin ollen tarkasti menoja, verotusta ja lainanottoa koskevia päätöksiä.
Yhdistyneeseen kuningaskuntaan ei kohdistu pelkästään joukkovelkakirjamarkkinoiden paineita. Myös Ranskassa, Italiassa, Yhdysvalloissa ja muissa suurissa talouksissa valtion lainanottokustannukset ovat nousseet.
Ranskan 10 vuoden valtion joukkovelkakirjojen tuotto saavutti noin 4,96 prosenttia torstaina.
Mitä kotitalouksien pitäisi seurata seuraavaksi
Yhdistyneen kuningaskunnan kotitalouksille kolme kehitystä ovat nyt erityisen tärkeitä: asuntolainojen korot, inflaatio ja seuraava Englannin keskuspankin korkopäätös.
Ihmiset, joiden kiinnelainasopimusten voimassaolo päättyy tulevina kuukausina, saattavat joutua kohtaamaan huomattavasti erilaiset jälleenrahoitusehdot kuin aiemmin.
Energian hinnan suunta on tärkeä myös siksi, että öljyn ja kaasun kustannusten jatkuva nousu voisi pitää inflaation kohoamassa.
Tällä hetkellä yli 6 prosentin kasvu 30 vuoden Yhdistyneessä kuningaskunnassa on tärkeä varoitus rahoitusmarkkinoilta.
Yhdistyneessä kuningaskunnassa ei ole nähty pitkäaikaisia valtion lainanottokustannuksia vuoden 1998 jälkeen, ja se, mitä seuraavaksi tapahtuu, voi vaikuttaa kaikkeen asuntolainoista ja kotitalouksien taloudesta valtion menoihin ja Yhdistyneen kuningaskunnan talouteen.