El mercado inmobiliario de Gran Bretaña está mostrando signos frescos de cepa ya que los nuevos datos del Banco de Inglaterra revelan una fuerte disminución de las aprobaciones hipotecarias.
Las aprobaciones hipotecarias para compras de casas cayeron a 54.918 en agosto, el nivel más bajo desde diciembre de 2023, según cifras del Banco de Inglaterra publicadas el 29 de septiembre.
La disminución viene cuando los hogares británicos enfrentan altos costos de préstamo e incertidumbre sobre la dirección futura de los tipos de interés.
Pero otra parte de los últimos datos cuenta una historia muy diferente.
Mientras que menos personas están asegurando hipotecas para comprar casas, los consumidores están tomando prestadas considerablemente a través de tarjetas de crédito, préstamos personales y otras formas de crédito no garantizado.
Esa combinación podría volverse cada vez más importante para la economía del Reino Unido que entraría en los últimos meses de 2026.
Las aprobaciones de hipotecas siguen cayendo
Las aprobaciones de hipotecas se observan de cerca porque proporcionan una indicación temprana de la actividad futura en el mercado de la vivienda.
La última cifra de 54.918 aprobaciones representa otro declive después de que las aprobaciones ya hubieran caído a alrededor de 56.100 en julio.
En junio, la cifra fue de aproximadamente 58.200.
Eso significa que el movimiento descendente ha continuado durante varios meses.
La disminución es particularmente notable porque la actividad hipotecaria había sido significativamente más fuerte en el año anterior.
Los costos de préstamo más altos pueden cambiar rápidamente lo que los compradores pueden pagar. Incluso cambios relativamente pequeños en las tasas de hipoteca pueden traducirse en diferencias sustanciales en los reembolsos mensuales en préstamos más grandes.
Por primera vez los compradores y hogares que se trasladan a propiedades más costosas, por lo tanto, los cálculos de asequibilidad se han vuelto cada vez más importantes.
Los consumidores están tomando prestados más en otros lugares
La desaceleración de la hipoteca viene con un contraste inusual.
Los consumidores británicos pidieron prestado un crédito no garantizado adicional de £2.464 mil millones durante agosto, según las cifras del Banco de Inglaterra reportadas por Reuters.
La tasa de crecimiento anual del crédito al consumidor alcanzó su ritmo más rápido desde que los registros comparables del Banco de Inglaterra comenzaron en 1993.
El crédito al consumidor incluye préstamos mediante tarjetas de crédito, préstamos personales y otras formas de financiación que no están garantizadas contra la propiedad.
Los números sugieren que los hogares siguen dispuestos a gastar incluso como préstamos hipotecarios debilita.
Hay varias explicaciones posibles.
Los préstamos de consumo fuertes pueden reflejar la confianza entre los hogares que pueden gestionar futuros pagos.
Pero también puede indicar que algunos consumidores dependen cada vez más del crédito para mantener el gasto a medida que aumentan los costos de vida.
Las cifras del titular no pueden determinar cuál es el factor dominante.
Los gastos de préstamo siguen siendo una preocupación importante
Las cifras de hipoteca llegan durante un período difícil para los mercados mundiales de bonos.
Los rendimientos de los bonos del Gobierno han aumentado notablemente en varias economías importantes, incluida Gran Bretaña, ya que los inversores responden a las preocupaciones en materia de inflación, los precios de la energía y las expectativas de que las tasas de interés podrían seguir siendo elevadas durante más tiempo.
Reuters informó que septiembre ha sido un mes especialmente difícil para los mercados de bonos soberanos, con rendimientos en Gran Bretaña, Francia, Alemania, Australia y los Estados Unidos.
Los cambios en los rendimientos de bonos gubernamentales importan a los prestatarios ordinarios porque las tasas de mercado financiero pueden influir en cómo las hipotecas de precios bancarios y otros productos de crédito.
Esto no significa que cada aumento de los costos de préstamo del gobierno produzca automáticamente un aumento equivalente de las tasas de hipoteca.
Sin embargo, la presión persistente en los mercados de bonos puede dificultar que los prestamistas ofrezcan productos hipotecarios fijos a largo plazo más baratos.
El mercado hipotecario del Reino Unido ya había estado enfriando
Los últimos números continúan una tendencia visible en datos anteriores del Banco de Inglaterra.
En julio, las aprobaciones hipotecarias netas para las compras de viviendas cayeron a aproximadamente 56.100 de 58.200 en junio.
Los préstamos hipotecarios netos también disminuyeron a 4.300 millones de libras en julio, en comparación con 7.700 millones de libras en junio.
Los datos del Banco Separado de Inglaterra muestran que el valor total de los préstamos hipotecarios residenciales pendientes alcanzó aproximadamente 1,76 billones de libras durante el segundo trimestre de 2026.
La proporción de nuevos préstamos hipotecarios con ratios de préstamo a valor por encima del 90% también aumentó al 8,4%, su nivel más alto desde el segundo trimestre de 2008.
El alto préstamo para valorar las hipotecas son particularmente relevantes para los compradores con depósitos más pequeños, incluyendo muchos compradores por primera vez.
Los tipos de interés siguen siendo la gran pregunta
Mucho depende ahora de lo que sucede con la inflación y las tasas de interés.
El vicegobernador del Banco de Inglaterra, Dave Ramsden, dijo esta semana que los tipos de interés podrían tener que aumentar si las presiones de inflación continúan aumentando.
Señaló los riesgos, incluidos los precios de la energía, los precios de los alimentos, los salarios y las presiones de suministro más amplias.
El Banco ha mantenido una política monetaria restrictiva al tratar de mantener bajo control la inflación.
Eso crea un entorno difícil para el mercado de la vivienda.
Las tarifas más bajas normalmente ayudarían a la asequibilidad hipotecaria y podrían alentar a más compradores a entrar en el mercado.
Sin embargo, la inflación persistente hace más difícil reducir rápidamente los costos de préstamo.
Las empresas se están volviendo más cautelosas también
Los hogares no son la única parte de la economía británica que muestra señales de precaución.
Una encuesta de Lloyds publicada el 29 de septiembre mostró que la confianza empresarial del Reino Unido cayó a su nivel más bajo en 17 meses.
Las empresas reportaron un optimismo más débil sobre la economía más amplia y mayor precaución sobre sus perspectivas de comercio futuras.
Las encuestas comerciales separadas de septiembre también han apuntado a un impulso económico más lento y a unas presiones de inflación más fuertes.
La combinación de una demanda hipotecaria más débil, negocios cautelosos y mayores costos de préstamo podría ser cada vez más importante para el panorama económico británico.
Lo que esto significa para los compradores caseros del Reino Unido
Para las personas que planean comprar una casa, los últimos números no necesariamente significan que los precios de la casa caerán o que las tasas de hipoteca aumentarán automáticamente.
Ellos muestran que menos compradores están actualmente obteniendo aprobaciones hipotecarias.
Por lo tanto, los compradores prospectivos pueden querer prestar especial atención a las tasas de hipoteca disponibles, los requisitos de depósito y los costos de reembolso mensual en lugar de centrarse únicamente en el precio de propiedad anunciado.
Los prestamistas que se acercan al final de un acuerdo de hipoteca fijo existente también se enfrentan a un cálculo importante al decidir si conseguir otro tipo fijo o esperar a que las condiciones del mercado cambien.
Hay una incertidumbre considerable sobre dónde van las tasas de interés del Reino Unido.
Lo que ya está claro es que el mercado hipotecario británico ha entrado en los últimos meses de 2026 bajo presión renovada.
Y con las aprobaciones hipotecarias ahora a su nivel más bajo desde diciembre de 2023, el próximo lanzamiento de datos del Banco de Inglaterra se observará de cerca si la desaceleración es temporal o se convierte en una tendencia más amplia del mercado de la vivienda.
