Η κύρια υπόσχεση είναι ότι το έλλειμμα του επόμενου έτους θα είναι 2,2 τοις εκατό του ΑΕΠ, περίπου 5,5 τρισεκατομμύρια ρούβλια (49 δισεκατομμύρια λίρες), περίπου 3 τοις εκατό που αναμένεται αυτό το έτος. Τα έσοδα του προϋπολογισμού προβλέπεται να αυξηθούν κατά 7,5 τοις εκατό, το οποίο, αφού εξεταστεί ο πληθωρισμός, είναι μόλις 1 τοις εκατό. Τα έξοδα θα αυξηθούν κατά λιγότερο από 6 τοις εκατό, πράγμα που σε πραγματικούς όρους σημαίνει μείωση περίπου 1 τοις εκατό. Για πρώτη φορά μετά την εισβολή στην Ουκρανία, η κυβέρνηση σχεδιάζει μάλιστα να αρχίσει να αναπληρώνει το Εθνικό Ταμείο Ένωσης της χώρας για δύσκολους καιρούς. Τα δύο τρίτα αυτού του ταμείου έχουν ήδη δαπανηθεί για να διατηρηθεί η Russian πολεμική οικονομία.
Όλα ακούγονται να επαινούνται ως συνετή οικονομική πολιτική και έτσι θα ήταν αν κάποιος την πίστευε. Το σχέδιο του υπουργείου Οικονομικών υποθέτει ότι η οικονομία θα αυξηθεί κατά 1,4 τοις εκατό το επόμενο έτος. Η Κεντρική Τράπεζα αναμένει αύξηση 1,2 τοις εκατό, ενώ η ΟΔΔ μόνο 0,5 τοις εκατό. Το υπουργείο υποθέτει επίσης ότι ο πληθωρισμός θα μειωθεί από 6,8 τοις εκατό στα τέλη του έτους στον στόχο του 4 τοις εκατό μέχρι το τέλος του 2027. Οι μέσοι Ρώσοι, που βλέπουν τις τιμές στα καταστήματα κάθε μέρα, σκέφτονται διαφορετικά. Αναμένουν ότι οι τιμές θα αυξηθούν κατά 14,2 τοις εκατό το επόμενο έτος και εκτιμούν ότι οι τιμές που πληρώνουν αυξάνονται τώρα με ποσοστό 15,1 τοις εκατό. Μόνο η πρόβλεψη για την τιμή του πετρελαίου είναι προσεκτική. Αλλά ο κανόνας που κάποτε συνέδεε τα έξοδα με τα έσοδα από το πετρέλαιο έχει ανασταλεί μέχρι το 2029, δίνοντας στην κυβέρνηση χώρο για να δαπανήσει πιο ελεύθερα.
Δύο πράγματα θα καθορίσουν τον τρόπο με τον οποίο θα καταλήξει στην πραγματικότητα αυτός ο προϋπολογισμός, και το Κρεμλίνο προτιμά να μην μιλάει ούτε για αυτόν. Το πρώτο είναι αυτό που κοστίζει πραγματικά ο πόλεμος στην Ουκρανία. Το δεύτερο είναι εάν η κυβέρνηση σκοπεύει να εμμείνει στα στοιχεία της. Στο πρώτο ζήτημα, ο υπουργός Οικονομικών Άντον Σιλουάνοφ ήταν τουλάχιστον ειλικρινής σχετικά με τις προτεραιότητες της κυβέρνησης. Η άμυνα έρχεται πρώτη, μαζί με τις κοινωνικές πληρωμές που βοηθούν στη διατήρηση της ηρεμίας του πληθυσμού: όπλα, εργοστασιακός εκσυγχρονισμός, μισθοί για στρατιώτες και χρήματα για τις οικογένειές τους. Πόσα χρήματα δαπανώνται ακριβώς και για τι, κανείς έξω από ένα στενό κύκλο γνωρίζει, καθώς στα προηγούμενα χρόνια μεγάλο μέρος αυτών των δαπανών θα παραμείνει μυστικό. Τα δημοσιευμένα στοιχεία πρέπει να θεωρηθούν ως αρχικές προσφορές στις διαπραγματεύσεις μεταξύ του Υπουργείου Οικονομικών και των στρατηγών του στρατού. Οι στρατηγοί σπάνια χάνουν μπροστά σε τεχνοκράτες.
Όσον αφορά το αν η κυβέρνηση θα τηρήσει τους αριθμούς της, το παρελθόν μιλάει από μόνο του. Η Μόσχα δεν έχει επιτύχει κανένα στόχο για το έλλειμμα μετά την εισβολή. Πέρυσι, υποσχέθηκε έλλειμμα 0,5% του ΑΕΠ και έκλεισε το έτος κατά 2,6%. Ο φετινός στόχος του 1,6 τοις εκατό είχε ξεπεραστεί από τον Φεβρουάριο· μέχρι το τέλος του έτους, το έλλειμμα αναμένεται να φτάσει περίπου το 3 τοις εκατό.
Πριν από ένα χρόνο, το υπουργείο ανακοίνωσε ότι θα μειώσει τις στρατιωτικές δαπάνες το 2026, σχεδόν σίγουρα θα τερματίσει το έτος ξοδεύοντας περισσότερα. Ένα σχέδιο για την περικοπή κατά το ένα δέκατο του ευαίσθητου «spending παραμερίστηκε όταν ο πόλεμος στο Ιράν αύξησε σημαντικά την τιμή του πετρελαίου. Ακόμη και αυτό το ξαφνικό κέρδος διαλύθηκε σε μεγάλο βαθμό, διαβρώθηκε από σκληρό rubμπίνι και πληρωμές σε πετρελαϊκές εταιρείες, με στόχο να διατηρηθεί η βενζίνη στην εγχώρια αγορά.
Για ποιον λοιπόν είναι αυτός ο προϋπολογισμός; Πρώτα απ' όλα, για τη Russian κεντρική τράπεζα. Τα επιτόκια παραμένουν οδυνηρά υψηλά και το Κρεμλίνο θέλει να προσγειωθούν. \" κεντρική τράπεζα ανέφερε ότι χρειάζεται δημοσιονομική πειθαρχία πρώτα, και ο προϋπολογισμός το προσφέρει αυτό ακριβώς στα χαρτιά. Αυτό θα έδινε στην Ρωσική Τράπεζα χώρο για να συνεχίσει να μειώνει τις τιμές. Αλλά αν οι λογαριασμοί πάνε στραβά, όπως έχει συμβεί στο παρελθόν, τα ποσοστά θα παραμείνουν υψηλά για περισσότερο καιρό.
Στο μεταξύ, κάποιος πρέπει να πληρώσει τον λογαριασμό. Μετά την ήδη αύξηση του φόρου εισοδήματος, του φόρου κερδών εταιρειών και του ΦΠΑ, η κυβέρνηση απαιτεί τώρα χρήματα από ακόμη λιγότερο ορατές πηγές. Τα έσοδα από αποταμιεύσεις και επενδύσεις θα φορολογηθούν σύμφωνα με τον υψηλότερο προοδευτικό βαθμό· οι βετεράνοι πολέμου, φυσικά, θα αποκλειστούν. Οι μεταλλευτικές εταιρείες και οι παραγωγοί χημικών αποβλήτων, μεταξύ των λίγων που εξακολουθούν να κάνουν καλό στο εξωτερικό, αντιμετωπίζουν έναν φόρο μιας φορά στη ζωή για έκτακτα κέρδη ) σχεδόν ένα κίνητρο για να επενδύσουν. Οι επενδυτές από <x0 μη φιλικές χώρες» φόρο για μπλοκαρισμένες διαιρέσεις τους θα ήταν περισσότερο από διπλάσια. Τα online ψώνια από το εξωτερικό θα κοστίζουν περισσότερο, όπως το κάπνισμα και το αλκοόλ, ενώ οι δημοτικοί λογαριασμοί χρησιμότητας θα αυξηθούν ταχύτερα από ό, τι είχε προγραμματιστεί. Ωστόσο, εξακολουθούν να υπάρχουν αμφιβολίες κατά πόσον το έλλειμμα και το χρέος θα παραμείνουν εντός των ορίων που προβλέπει το Υπουργείο Οικονομικών.
Για να είμαι ειλικρινής, σύμφωνα με τα δυτικά πρότυπα, τίποτα από αυτά δεν φαίνεται κακό. Ένα έλλειμμα περίπου 2 τοις εκατό του ΑΕΠ θα ήταν να ζηλέψει στην Ουάσινγκτον, το Λονδίνο ή το Παρίσι. Το δημόσιο χρέος της Ρωσίας είναι λιγότερο από το ένα πέμπτο του ΑΕΠ. Η Αμερική είναι περίπου 126 τοις εκατό, η Γαλλία περίπου 118 τοις εκατό και η Βρετανία σχεδόν 100 τοις εκατό. Το χρέος της Ιαπωνίας υπερβαίνει το 200 τοις εκατό, ωστόσο οι επενδυτές δεν έχουν ακόμη εγκαταλείψει την αγορά ομολόγων της.
Η διαφορά έγκειται σε εκείνους που δανείζουν και χρησιμοποιούν χρήματα. Δυτικές κυβερνήσεις δανείζονται από όλο τον κόσμο. Η Ρωσία, αποκλεισμένη από τις διεθνείς αγορές, μπορεί να δανειστεί μόνο από τις τράπεζες της και με αμφίπλευρα επιτόκια. Τα χρήματα δεν πάνε για δρόμους, εργοστάσια, σχολεία ή νοσοκομεία. Πάνε για σφαίρες και φόβο, δεν παράγουν τίποτα που μπορεί να αγοράσει κανείς. Ως εκ τούτου, το κόστος αυτό δεν αυξάνει την παραγωγικότητα ή το δυναμικό της οικονομίας. Περισσότερα χρήματα που ανταγωνίζονται για τα ίδια αγαθά σημαίνουν υψηλότερες τιμές. Οι υψηλότερες τιμές διατηρούν τα επιτόκια υψηλά. Τα υψηλά ποσοστά οδηγούν τις αστικές επιχειρήσεις που δεν μπορούν να βασιστούν σε κρατικές παραγγελίες και επιδοτήσεις, ενώ ο αμυντικός τομέας συνεχίζει να εργάζεται παρά ταύτα. Με κάθε περιστροφή αυτού του κύκλου, διευρύνει το χάσμα μεταξύ δύο τμημάτων της οικονομίας - στρατιωτικού και πολιτικού.
Ο πληθωρισμός είναι ο πραγματικός φόρος που πληρώνεται αυτός ο πόλεμος. Αρχικά έπληξε το αστικό μεσαίο στρώμα, άτομα με χαμένες αποταμιεύσεις, που αποτελούν πλέον τον κύριο στόχο του νέου επενδυτικού φόρου εισοδήματος. Αλλά τώρα το βάρος εξαπλώνεται σε όλους. Τα μεγάλα πολεμικά έξοδα έχουν αυξήσει το πραγματικό εισόδημα σχεδόν κατά 7 τοις εκατό το χρόνο τα τελευταία τρία χρόνια, περισσότερο από το διπλάσιο του ρυθμού ανάπτυξης. Αυτή η περίοδος τελείωσε. Το πραγματικό εισόδημα αναμένεται να αυξηθεί μόνο κατά 1 τοις εκατό αυτό το έτος και 1,4 τοις εκατό το επόμενο έτος. Το χάσμα μεταξύ εκείνων που επωφελούνται από τον πόλεμο και εκείνων που απλώς τον πληρώνουν θα συνεχίσει να επεκτείνεται.
Αυτή η προτεινόμενη δημοσιονομική λιτότητα δεν επιλύει τα προβλήματα που αντιμετωπίζει η Russian κυβέρνηση. Τους αναβάλλει μόνο για άλλο ένα χρόνο, ελπίζοντας ότι ο πόλεμος θα τελειώσει, η τιμή του πετρελαίου θα ανακάμψει, ή η Ουάσιγκτον θα διευκολύνει τη στάση της πριν έρθει η ώρα να πληρώσει το λογαριασμό. Κάθε χρόνο, αφήνει στη Ρωσία λιγότερα αποθέματα, ακριβότερο χρέος, βαρύτερους φόρους και λιγότερες ευκαιρίες να αντιμετωπίσει το επόμενο πλήγμα. Αν ο πόλεμος κλιμακωθεί αυτό το χειμώνα, όπως φαίνεται πιθανό, οι αριθμοί αυτοί θα αποσυρθούν μέχρι την άνοιξη, όπως έκαναν τα τελευταία δύο χρόνια.
Φυσικά, η Russian οικονομία δεν καταρρέει. Αλλά σαπίζει αργά. Ο Βλαντιμίρ Πούτιν κρατά όμηρο το μέλλον της Ρωσίας για να εξοφλήσει τους σημερινούς γεωπολιτικούς του στόχους. Ο νέος προϋπολογισμός δεν αλλάζει αυτή τη συμφωνία, απλά προσθέτει μηνιαίες δόσεις στη χώρα.
Ο Αλέξανδρος Κολυάντερ είναι διευθυντής στην Ομάδα Ευρασίας, ασχολούμενος με την πολιτική και την οικονομία της Ρωσίας, την Ουκρανία και την ευρύτερη Ευρασιατική περιοχή. Ήταν δημοσιογράφος της Wall Street Journal και τραπεζίτης της Credit Suisse. Γεννήθηκε στο Χάρκιβ της Ουκρανίας και ζει στο Λονδίνο.