Η Βρετανία έχει πληγεί από άλλη μια απότομη αύξηση του κόστους δανεισμού, με την απόδοση σε 30 χρόνια κρατικά ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου να ανεβαίνει πάνω από 6 τοις εκατό την Πέμπτη, 1 Οκτωβρίου.
Η 30ετής επίχρυση απόδοση έφτασε το 6,029 τοις εκατό, το υψηλότερο επίπεδό της από τον Ιανουάριο του 1998, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG που ανέφερε το Reuters.
Η κίνηση είναι σημαντική επειδή οι αποδόσεις κρατικών ομολόγων επηρεάζουν το κόστος δανεισμού σε όλη την οικονομία. Οι αυξανόμενες επίχρυσες αποδόσεις μπορούν τελικά να επηρεάσουν τις υποθήκες, τα επιχειρηματικά δάνεια και το ποσό που πρέπει να δαπανήσει η κυβέρνηση για να εξυπηρετήσει το χρέος της.
Η πίεση δεν περιορίστηκε σε μακροπρόθεσμους δεσμούς.
Η 10ετής απόδοση της Βρετανίας ανέβηκε στο 5.51 τοις εκατό περίπου, το υψηλότερο επίπεδό της από τον Ιούλιο του 2007, ενώ η πενταετής απόδοση έφτασε τα επίπεδα που δεν παρατηρήθηκαν από το 2008.
Γιατί οι παράπλευρες αποδόσεις του Ηνωμένου Βασιλείου αυξάνονται
Η Βρετανία είναι μέρος μιας πολύ ευρύτερης παγκόσμιας αγοράς ομολόγων.
Οι αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έχουν επίσης αυξηθεί απότομα, ενώ τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα υφίστανται πιέσεις καθώς οι επενδυτές επαναξιολογούν τον πληθωρισμό, τον κρατικό δανεισμό και τις προοπτικές για επιτόκια.
Η απόδοση των 10 ετών του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2002 κατά τη διάρκεια των τελευταίων κινήσεων της αγοράς, σύμφωνα με την αναφορά της αγοράς την Πέμπτη.
Οι τιμές της ενέργειας είναι ένα άλλο σημαντικό μέρος της ιστορίας.
Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει διαταράξει τις ενεργειακές αγορές και έχει εντείνει τις ανησυχίες ότι το ακριβό πετρέλαιο και το αέριο θα μπορούσαν να διατηρήσουν τον πληθωρισμό αυξημένο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό για τη Βρετανία λόγω της εξάρτησης της από το φυσικό αέριο για θέρμανση και παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας.
Το Reuters ανέφερε ότι το κόστος δανεισμού της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου έχει αυξηθεί περισσότερο από ό,τι το κόστος πολλών ευρωπαϊκών χωρών από τότε που εντάθηκε η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.
Τι θα μπορούσε να σημαίνει αυτό για τις υποθήκες του Ηνωμένου Βασιλείου
Η αναταραχή στην αγορά ομολόγων έχει άμεση σημασία για τους ιδιοκτήτες σπιτιών, επειδή η τιμολόγηση των ενυπόθηκων δανείων επηρεάζεται από τις προσδοκίες για μελλοντικά επιτόκια.
Οι τράπεζες δεν καθορίζουν απλά σταθερά επιτόκια υποθηκών σύμφωνα με το βασικό επιτόκιο της Τράπεζας της Αγγλίας. Εξετάζουν επίσης τις προσδοκίες των χρηματοπιστωτικών αγορών και τα επιτόκια ανταλλαγής κατά την τιμολόγηση νέων συμφωνιών.
Το κόστος αυτό αυξάνεται.
Ο αντίκτυπος μπορεί να είναι ιδιαίτερα επώδυνος για τους ιδιοκτήτες σπιτιών που έρχονται στο τέλος των συμφωνιών υποθήκης που εξασφαλίζονται όταν τα επιτόκια ήταν πολύ χαμηλότερα.
Το Reuters τόνισε την περίπτωση ενός Βρετανού ιδιοκτήτη σπιτιού του οποίου η πενταετής υποθήκη στο 1,14 τοις εκατό πρόκειται να λήξει στις αρχές του 2027. Το μηνιαίο κόστος στέγασης του θα μπορούσε να αυξηθεί από περίπου £550 σε περίπου £1.650 όταν αναχρηματοδοτεί με τρέχουσες τιμές αγοράς.
Αυτό δείχνει γιατί οι έρευνες για τα επιτόκια υποθηκών του Ηνωμένου Βασιλείου, για την απόσβεση και για τις προβλέψεις επιτοκίων είναι πιθανό να παραμείνουν σημαντικές για τα νοικοκυριά που πλησιάζουν στο τέλος των σταθερών συμφωνιών.
Οι προσδοκίες της Τράπεζας της Αγγλίας αλλάζουν
Οι επενδυτές επίσης επικεντρώνονται όλο και περισσότερο σε αυτό που κάνει στη συνέχεια η Τράπεζα της Αγγλίας.
Η τιμολόγηση της αγοράς που ανέφερε το Reuters ανέφερε ότι οι επενδυτές αναμένουν ότι η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια το Νοέμβριο ή το Δεκέμβριο, με άλλη μια αύξηση στην τιμή του Φεβρουαρίου.
Ξεχωριστά δεδομένα LSEG που αναφέρθηκαν την Πέμπτη έδειξαν στους εμπόρους να τιμολογούν μια πολύ μεγάλη πιθανότητα αύξησης του ποσοστού κατά τη συνεδρίαση του Νοεμβρίου.
Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας και τροφίμων δημιουργούν μια δύσκολη κατάσταση για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής.
Τα αυξανόμενα ποσοστά μπορούν να βοηθήσουν στον έλεγχο του πληθωρισμού, αλλά το υψηλότερο κόστος δανεισμού ασκεί επιπλέον πίεση στα νοικοκυριά, τις επιχειρήσεις και την αγορά κατοικιών.
Η λίρα πέφτει καθώς οι επενδυτές αντιδρούν
Η Βρετανική λίρα δέχτηκε επίσης πίεση.
Η Στέρλινγκ έπεσε περίπου στα 1.3193 δολάρια έναντι του αμερικανικού δολαρίου, το χαμηλότερο επίπεδό της σε περίπου τρεις μήνες, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν σε υψηλότερα επιτόκια, ανησυχίες για τον πληθωρισμό και αυξημένες τιμές ενέργειας.
Τα αποθέματα του Ηνωμένου Βασιλείου υπέφεραν επίσης.
Το FTSE 100 έπεσε απότομα κατά τη διάρκεια των συναλλαγών της Πέμπτης, ενώ οι τραπεζικές μετοχές ήταν μεταξύ των μεγαλύτερων ηττημένων.
Ο τραπεζικός δείκτης FTSE 350 μειώθηκε περίπου 4,1 τοις εκατό, σύμφωνα με το Reuters, με τις μετοχές σε αρκετούς σημαντικούς Βρετανούς δανειστές να πέφτουν σε μεγάλο βαθμό.
Γιατί το 6 τοις εκατό έχει σημασία για την κυβέρνηση
Οι υψηλότερες αποδόσεις αυξάνουν επίσης την πίεση στα δημόσια οικονομικά.
Όταν η Βρετανία εκδίδει δημόσιο χρέος, οι επενδυτές απαιτούν επιστροφή. Εάν οι αποδόσεις παραμείνουν αυξημένες, η αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου χρέους και η έκδοση νέων ομολόγων γίνεται ακριβότερη.
Αυτό μπορεί να αυξήσει το κόστος του δημόσιου χρέους και να μειώσει το ποσό των χρημάτων που διατίθενται για άλλες δαπάνες.
Η χρονική στιγμή είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη επειδή η κυβέρνηση προετοιμάζει τον Φθινοπωρινό προϋπολογισμό της.
Ως εκ τούτου, οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα παρακολουθούν στενά τις αποφάσεις για δαπάνες, φορολογία και δανεισμό.
Η Βρετανία δεν αντιμετωπίζει μόνο την πίεση της αγοράς ομολόγων. Η Γαλλία, η Ιταλία, οι Ηνωμένες Πολιτείες και άλλες μεγάλες οικονομίες έχουν επίσης βιώσει αυξανόμενο κόστος δανεισμού της κυβέρνησης.
Η 10ετής απόδοση των κρατικών ομολόγων της Γαλλίας έφτασε περίπου το 4,96 τοις εκατό κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας πώλησης της Πέμπτης, ενώ οι αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ μετακινήθηκαν επίσης σε πολυετή υψηλά επίπεδα.
Τι πρέπει να παρακολουθούν τα νοικοκυριά στη συνέχεια
Για τα νοικοκυριά του Ηνωμένου Βασιλείου, τρεις εξελίξεις θα είναι τώρα ιδιαίτερα σημαντικές: τα επιτόκια υποθήκης, ο πληθωρισμός και η επόμενη απόφαση επιτοκίων της Τράπεζας της Αγγλίας.
Οι άνθρωποι των οποίων οι σταθερές συμφωνίες υποθήκης λήγουν τους επόμενους μήνες θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν σημαντικά διαφορετικούς όρους αναχρηματοδότησης από αυτούς που ήταν διαθέσιμοι πριν από αρκετά χρόνια.
Η κατεύθυνση των τιμών της ενέργειας θα έχει επίσης σημασία, διότι μια άλλη διαρκής αύξηση του κόστους πετρελαίου και φυσικού αερίου θα μπορούσε να κρατήσει τον πληθωρισμό αυξημένο.
Προς το παρόν, η μετακίνηση άνω του 6 τοις εκατό επί 30 χρόνια αποδόσεων του Ηνωμένου Βασιλείου αποτελεί σημαντική προειδοποίηση από τις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Η Βρετανία δεν έχει δει μακροπρόθεσμα έξοδα δανεισμού της κυβέρνησης σε αυτά τα επίπεδα από το 1998, και ό,τι συμβαίνει στη συνέχεια θα μπορούσε να επηρεάσει τα πάντα από υποθήκες και οικιακά οικονομικά μέχρι τις κυβερνητικές δαπάνες και την ευρύτερη οικονομία του \"νωμένου Βασιλείου.