Großbritannien wurde von einem weiteren starken Anstieg der Kreditkosten getroffen, wobei die Rendite am Donnerstag, dem 1. Oktober, über 6 Prozent stieg.
Nach den von Reuters zitierten LSEG-Daten erreichte der 30-jährige Goldertrag mit 6.029 Prozent seinen höchsten Stand seit Januar 1998.
Die Entwicklung ist erheblich, da die Renditen von Staatsanleihen die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft beeinflussen. Steigende Golderträge können schließlich Hypotheken, Geschäftskredite und den Betrag beeinflussen, den die Regierung ausgeben muss, um ihre Schulden zu bedienen.
Der Druck beschränkte sich nicht auf langfristige Anleihen.
Großbritanniens 10-jähriger vergoldeter Ertrag stieg auf rund 5,51 Prozent, sein höchstes Niveau seit Juli 2007, während fünf Jahre Erträge erreichten, die nicht seit 2008.
Warum die vergoldeten Renditen in Großbritannien steigen
Großbritannien ist Teil eines viel breiteren globalen Anleihemarkts.
Auch die Renditen des US-Finanzministeriums sind stark gestiegen, während europäische Staatsanleihen unter Druck geraten sind, da die Anleger Inflation, öffentliche Anleihen und die Aussichten für Zinssätze neu bewerten.
Die Rendite der US 10 Jahre Treasury erreichte ihr höchstes Niveau seit 2002 bei den jüngsten Marktbewegungen, so die Marktberichterstattung am Donnerstag.
Die Energiepreise sind ein weiterer wichtiger Teil der Geschichte.
Der Konflikt im Nahen Osten hat die Energiemärkte gestört und die Bedenken verschärft, dass teures Öl und Gas die Inflation länger erhöhen könnten.
Das ist für Großbritannien besonders wichtig, weil es auf Erdgas für Heizung und Stromerzeugung angewiesen ist.
Reuters berichtete, dass die Finanzierungskosten der britischen Regierung stärker gestiegen seien als die der vielen europäischen Länder, seit sich der Nahostkonflikt verschärft habe.
Was das für britische Hypotheken bedeuten könnte
Der Anleihemarkt macht Turbulenzen direkt an Hauseigentümer aus, da die Hypothekenpreise von den Erwartungen an künftige Zinssätze beeinflusst werden.
Banken setzen nicht einfach feste Hypothekensätze nach dem Basissatz der Bank of England. Sie betrachten auch die Erwartungen der Finanzmärkte und Swaps bei der Preisgestaltung neuer Geschäfte.
Diese Kosten sind gestiegen.
Die Auswirkungen können besonders schmerzhaft sein für Hausbesitzer, die zum Ende von Hypothekengeschäften kommen, wenn die Zinssätze viel niedriger waren.
Reuters hob den Fall eines britischen Hausbesitzers hervor, dessen 5-Jahres-Hypothek bei 1,14 Prozent Anfang 2027 auslaufen soll. Seine monatlichen Wohnkosten könnten von etwa £550 auf rund £1,650 steigen, wenn er refinanziert zu aktuellen Marktkursen.
Das zeigt, warum Suchen nach britischen Hypothekenzinsen, Neuansiedlungen und Zinsprognosen wahrscheinlich für Haushalte, die sich dem Ende von festen Transaktionen nähern, wichtig bleiben werden.
Veränderung der Zinssätze der Bank of England
Investoren konzentrieren sich auch zunehmend auf das, was die Bank of England als nächstes tut.
Die von Reuters zitierten Marktpreise gaben an, dass die Anleger erwarten, dass die Zentralbank die Zinssätze im November oder Dezember erhöhen könnte, wobei für Februar ein weiterer Anstieg zu verzeichnen war.
Getrennte LSEG-Daten, die am Donnerstag gemeldet wurden, zeigten, dass Trader bei der Sitzung im November eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung kalkulierten.
Höhere Energiepreise und Lebensmittelpreise schaffen eine schwierige Situation für politische Entscheidungsträger.
Die Anhebung der Zinssätze kann zur Inflationskontrolle beitragen, aber höhere Kreditkosten haben auch zusätzlichen Druck auf Haushalte, Unternehmen und den Wohnungsmarkt ausgeübt.
Pound fällt als Investoren reagieren
Auch das britische Pfund wurde unter Druck gesetzt.
Sterling fiel gegenüber dem US-Dollar, seinem niedrigsten Niveau in etwa drei Monaten, auf rund 1,3193 Dollar, da die Anleger auf höhere Zinssätze, Inflationsbedenken und erhöhte Energiepreise reagierten.
Auch die britischen Bestände haben gelitten.
Der FTSE 100 fiel während des Donnerstaghandels stark, während Bankanteile zu den größten Verlierern zählten.
Der FTSE 350 Bankindex sank laut Reuters um rund 4,1 Prozent, wobei die Anteile an mehreren großen britischen Kreditgebern stark zurückgingen.
Warum 6 Prozent für die Regierung wichtig sind
Höhere Golderträge erhöhen auch den Druck auf die öffentlichen Finanzen.
Wenn Großbritannien Staatsschulden ausgibt, verlangen Investoren eine Rendite. Wenn die Renditen steigen, wird die Refinanzierung bestehender Schulden und die Ausgabe neuer Anleihen teurer.
Damit können die Staatsschuldenzinsen erhöht und die für andere Ausgaben zur Verfügung stehenden Mittel gesenkt werden.
Der Zeitplan ist besonders sensibel, weil die Regierung ihren Haushalt im Herbst vorbereitet.
Die Finanzmärkte werden daher aufmerksam auf die Entscheidungen über Ausgaben, Steuern und Anleihen achten.
Großbritannien steht nicht allein vor dem Druck auf den Anleihemarkt. Frankreich, Italien, die Vereinigten Staaten und andere große Volkswirtschaften haben ebenfalls steigende Staatsverschuldungskosten erfahren.
Die Rendite von Staatsanleihen erreichte während des Donnerstags rund 4,96 Prozent, während die Renditen von US-Finanzanleihen ebenfalls zu mehreren Jahren stiegen.
Was die Haushalte als nächstes beobachten sollten
Für die britischen Haushalte werden nun drei Entwicklungen besonders wichtig sein: Hypothekenzinsen, Inflation und die nächste Zinsentscheidung der Bank of England.
Personen, deren feste Hypothekengeschäfte in den kommenden Monaten auslaufen, könnten erheblich unterschiedliche Refinanzierungsbedingungen gegenüber den vor einigen Jahren verfügbaren erhalten.
Die Richtung der Energiepreise wird auch deshalb von Bedeutung sein, weil ein weiterer anhaltender Anstieg der Öl- und Gaskosten die Inflation erhöhen könnte.
Die Verlagerung von über 6 Prozent für 30 Jahre britische Golderträge stellt für die Finanzmärkte eine wichtige Warnung dar.
Großbritannien hat seit 1998 keine langfristigen staatlichen Kreditkosten auf diesen Ebenen gesehen, und was als nächstes passiert, könnte alles von Hypotheken und Haushaltsfinanzen über Staatsausgaben und die größere britische Wirtschaft beeinflussen.
