Britský trh s bydlením vykazuje čerstvé známky napětí, neboť nové údaje Bank of England odhalují prudký pokles hypoték.
Podle údajů Bank of England zveřejněných 29. září kleslo schválení hypoték na 54,918 v srpnu, což je nejnižší úroveň od prosince2023.
K poklesu dochází, neboť britské domácnosti čelí zvýšeným výpůjčním nákladům a nejistotě v souvislosti s budoucím směrováním úrokových sazeb.
Ale další část nejnovějších dat vypráví úplně jiný příběh.
Zatímco méně lidí zajišťuje hypotéky na nákup domů, spotřebitelé si silně půjčují prostřednictvím kreditních karet, osobních půjček a jiných forem nezajištěných úvěrů.
Tato kombinace by mohla být čím dál důležitější pro ekonomiku Spojeného království, která směřuje do posledních měsíců roku2026.
Schvalování hypoték stále klesá
Schvalování hypoték jsou pečlivě sledována, protože poskytují včasné údaje o budoucí činnosti na trhu bydlení.
Poslední číslo 54,918 schválení představuje další pokles poté, co schválení již klesla na přibližně 56,100 v červenci.
V červnu to bylo přibližně 58,200.
To znamená, že hnutí směrem dolů pokračovalo několik měsíců.
Tento pokles je pozoruhodný zejména proto, že hypoteční činnost byla dříve výrazně silnější.
Vyšší výpůjční náklady mohou rychle změnit to, co si mohou kupující dovolit. Dokonce i relativně malé změny hypotečních sazeb mohou vést k podstatným rozdílům v měsíčních splátkách u větších úvěrů.
Poprvé, kdy se kupující a domácnosti přesouvají k dražším vlastnostem, se proto výpočty cenové dostupnosti stávají stále důležitějšími.
Spotřebitelé si půjčují další jinde
Zpomalení hypotéky přichází s neobvyklým kontrastem.
Britští spotřebitelé si během srpna vypůjčili další nezajištěný úvěr ve výši 2,464 miliardy liber podle údajů Bank of England, které Reuters nahlásil.
Roční tempo růstu spotřebitelských úvěrů dosáhlo svého nejrychlejšího tempa od doby, kdy v roce 1993 začaly srovnatelné záznamy Bank of England.
Spotřebitelské úvěry zahrnují půjčky prostřednictvím kreditních karet, osobních půjček a jiných forem financování, které nejsou zajištěny nemovitostmi.
Čísla naznačují, že domácnosti jsou i nadále ochotny utrácet, i když hypoteční půjčky slábnou.
Existuje několik možných vysvětlení.
Silné spotřebitelské půjčky mohou odrážet důvěru domácností, že mohou zvládnout budoucí splátky.
Může však také naznačovat, že někteří spotřebitelé se stále více spoléhají na úvěry, aby si udrželi výdaje, zatímco životní náklady rostou.
Samotné hlavní údaje nemohou určit, který faktor je dominantní.
Výpůjční náklady zůstávají hlavním zájmem
Údaje o hypotékách přicházejí v obtížném období pro globální trhy s dluhopisy.
Výnosy vládních dluhopisů prudce vzrostly v několika velkých ekonomikách, včetně Británie, neboť investoři reagují na inflační obavy, ceny energií a očekávání, že úrokové sazby by mohly zůstat zvýšené déle.
Společnost Reuters uvedla, že září je obzvláště náročným měsícem pro trhy se státními dluhopisy, přičemž výnosy rostou v Británii, Francii, Německu, Austrálii a Spojených státech.
Změny výnosů vládních dluhopisů mají význam pro běžné dlužníky, protože sazby na finančních trzích mohou ovlivnit, jak banky oceňují hypotéky a jiné úvěrové produkty.
To neznamená, že každý nárůst vládních výpůjčních nákladů automaticky vede k rovnocennému nárůstu hypotečních sazeb.
Trvalý tlak na trzích s dluhopisy však může věřitelům ztížit nabídku levnějších dlouhodobých fixních hypotečních produktů.
Britský hypoteční trh se již ochlazoval.
Poslední čísla pokračují v trendu viditelném v předchozích údajích Bank of England.
V červenci došlo k poklesu čistých hypoték na nákup domů na přibližně 56,100 od 58,200 v červnu.
Čisté hypoteční úvěry také klesly na 4,3 miliardy liber v červenci, oproti 7,7 miliardy liber v červnu.
Samostatné údaje Bank of England ukazují, že celková hodnota nesplacených hypotečních úvěrů na bydlení dosáhla ve druhém čtvrtletí roku 2026 přibližně 1,76 bilionu liber.
Podíl nových hypotečních úvěrů s poměrem úvěrů k hodnotě nad90 procent se také zvýšil na 8,4 procenta, což je nejvyšší úroveň od druhého čtvrtletí2008.
Vysoké úvěry k hodnotě hypoték jsou důležité zejména pro kupující s menšími vklady, včetně mnoha poprvé kupujících.
Úrokové sazby zůstávají velkou otázkou.
Mnoho nyní závisí na tom, co se stane s inflací a úrokovými sazbami.
Náměstek guvernéra Bank of England Dave Ramsden tento týden řekl, že úrokové sazby by mohly být potřeba zvýšit, pokud by inflační tlaky pokračovaly.
Poukázal na rizika včetně cen energií, cen potravin, mezd a širších tlaků v oblasti dodávek.
Banka udržuje restriktivní měnovou politiku, protože se snaží udržet inflaci pod kontrolou.
To vytváří obtížné prostředí pro trh s bydlením.
Nižší sazby by obvykle napomáhaly k poskytování hypoték a mohly by povzbudit více kupujících, aby vstoupili na trh.
Trvalá inflace však ztěžuje dosažení rychlého snížení výpůjčních nákladů.
Podniky jsou také opatrnější.
Domácnosti nejsou jedinou částí britské ekonomiky, která vykazuje známky opatrnosti.
Průzkum Lloyds zveřejněný 29. září ukázal, že britská podnikatelská důvěra klesla za 17 měsíců na nejnižší úroveň.
Společnosti hlásily slabší optimismus ohledně širší ekonomiky a větší opatrnost ohledně svých budoucích obchodních vyhlídek.
Samostatné zářijové obchodní průzkumy také poukázaly na pomalejší hospodářskou dynamiku a silnější inflační tlaky.
Kombinace slabší hypoteční poptávky, opatrných podniků a vyšších výpůjčních nákladů by mohla být pro britský hospodářský výhled stále důležitější.
Co to znamená pro britské domácí kupce
Pro lidi, kteří chtějí koupit dům, poslední čísla nemusí nutně znamenat, že ceny domů klesnou nebo že hypoteční sazby automaticky zvýší.
Ukazují, že méně kupujících v současné době získává schválení hypoték.
Prospektivní kupující proto mohou chtít věnovat zvláštní pozornost dostupným hypotečním sazbám, požadavkům na vklady a měsíčním nákladům na splácení než se zaměřit pouze na inzerovanou cenu nemovitostí.
Vypůjčovatelé blížící se ke konci stávající smlouvy o fixních hypotékách jsou rovněž vystaveni důležitému výpočtu při rozhodování o tom, zda mají zajistit jinou pevnou sazbu nebo počkat na změnu tržních podmínek.
Existuje značná nejistota ohledně toho, kam jdou další úrokové sazby Spojeného království.
Už teď je jasné, že britský hypoteční trh vstoupil do posledních měsíců roku 2026 pod obnoveným tlakem.
A se schválením hypoték na nejnižší úrovni od prosince 2023 bude příští vydání údajů Bank of England pečlivě sledováno, zda je zpomalení dočasné nebo se stává širším trendem na trhu s bydlením.