Británie byla zasažena dalším prudkým nárůstem výpůjčních nákladů, přičemž výnos z 30letých vládních dluhopisů ve Spojeném království ve čtvrtek 1. října vzrostl nad 6 procent.
Podle údajů LSEG, které uvedla společnost Reuters, dosahoval30 letý výnos zlaceného zlata až 6,029%, což je nejvyšší úroveň od ledna1998.
Tento krok je významný, protože výnosy vládních dluhopisů ovlivňují výpůjční náklady v celé ekonomice. Rostoucí výnosy zlaceného zlata mohou nakonec ovlivnit hypotéky, obchodní půjčky a částku, kterou musí vláda vynaložit na splacení svého dluhu.
Tlak nebyl omezen na dlouhodobé vazby.
Výnosy z desetiletého britského zlatu stouply na přibližně 5,51 procenta, což je nejvyšší úroveň od července 2007, zatímco výnosy z pěti let dosáhly úrovně, které od roku 2008 nebyly pozorovány.
Proč britská zlacená úroda roste
Británie je součástí mnohem širšího prodeje globálních dluhopisů.
Výnosy amerického ministerstva financí také prudce vzrostly, zatímco evropské vládní dluhopisy jsou pod tlakem, neboť investoři přehodnocují inflaci, vládní půjčky a vyhlídky na úrokové sazby.
Americký desetiletý výnos státní pokladny dosáhl své nejvyšší úrovně od roku 2002 během nejnovějších tržních pohybů, podle tržních zpráv ve čtvrtek.
Další důležitou součástí příběhu jsou ceny energií.
Konflikt na Blízkém východě narušil trhy s energií a zesílil obavy, že drahá ropa a plyn by mohla udržet inflaci zvýšenou déle.
To je pro Británii obzvláště důležité z důvodu její závislosti na zemním plynu pro vytápění a výrobu elektřiny.
Reuters uvedli, že náklady na půjčky ve Spojeném království se od doby, kdy se konflikt na Blízkém východě zintenzivnil, prudce zvýšily než náklady mnoha evropských zemí.
Co by to mohlo znamenat pro britské hypotéky
Nepokoje na trhu s dluhopisy se týkají přímo majitelů domů, protože hypoteční ceny jsou ovlivněny očekáváním budoucích úrokových sazeb.
Banky nestanovují pouze pevné hypoteční sazby podle základní sazby Bank of England. Při stanovování cen nových obchodů se rovněž zaměřují na očekávání na finančních trzích a swapové sazby.
Tyto náklady rostou.
Dopad může být zvláště bolestivý pro majitele domů, kteří přijdou na konec hypotečních smluv zajištěných v době, kdy byly úrokové sazby mnohem nižší.
Reuters upozornili na případ jednoho britského vlastníka domů, jehož pětiletá hypotéka na 1,14 procenta má vypršet na začátku roku 2027. Jeho měsíční náklady na bydlení by mohly vzrůst z přibližně 550 liber na přibližně 1.650 liber, když se rafinuje za současné tržní ceny.
To ukazuje, proč hledání hypotečních sazeb ve Spojeném království, hypotéky a prognózy úrokových sazeb budou pravděpodobně i nadále důležité pro domácnosti blížící se ke konci pevných obchodů.
Očekávání Bank of England se mění
Investoři se také stále více soustřeďují na to, co udělá Bank of England.
Tržní ceny uvedené společností Reuters naznačovaly, že investoři očekávají, že centrální banka může v listopadu nebo prosinci zvýšit úrokové sazby, s dalším nárůstem cen za únor.
Samostatné údaje LSEG uvedené ve čtvrtek ukázaly obchodníkům, kteří na listopadovém zasedání oceňují velmi vysokou pravděpodobnost zvýšení sazby.
Vyšší ceny energií a potravin vytvářejí pro tvůrce politik obtížnou situaci.
Zvýšení sazeb může pomoci kontrolovat inflaci, ale vyšší výpůjční náklady také vyvíjejí další tlak na domácnosti, podniky a trh s bydlením.
Libra padá, jak investoři reagují
Britská libra byla také pod tlakem.
Sterling klesl na zhruba 1,3193 dolarů oproti americkému dolaru, což je nejnižší úroveň přibližně za tři měsíce, neboť investoři reagovali na vyšší úrokové sazby, inflační obavy a zvýšené ceny energií.
Rovněž utrpěly zásoby ve Spojeném království.
FTSE 100 prudce poklesla během čtvrtečního obchodování, zatímco bankovní akcie patřily mezi největší poražené.
Podle společnosti Reuters klesl bankovní index FTSE 350 přibližně o 4,1%, přičemž akcie několika významných britských věřitelů prudce klesly.
Proč 6 procent záleží na vládě
Vyšší výnosy zlaceného zlata rovněž zvyšují tlak na veřejné finance.
Když Británie vydá vládní dluh, investoři požadují návratnost. Zůstanou-li výnosy zvýšené, stávající dluh refinancování a vydávání nových dluhopisů budou dražší.
To může zvýšit úrokové náklady státního dluhu a snížit množství peněz, které jsou k dispozici pro jiné výdaje.
Načasování je obzvláště citlivé, protože vláda připravuje svůj podzimní rozpočet.
Finanční trhy proto budou pečlivě sledovat rozhodnutí o výdajích, zdanění a půjčkách.
Británie nečelí tlaku na trh dluhopisů sama. Francie, Itálie, Spojené státy a další velké ekonomiky také zaznamenaly rostoucí vládní výpůjční náklady.
Desetiletý výnos francouzských státních dluhopisů dosáhl během čtvrtečního globálního propadu zhruba 4,96%, zatímco výnosy amerického ministerstva financí se rovněž posunuly na víceleté vysoké hodnoty.
Jaké domácnosti by se měly dívat dál
Pro domácnosti ve Spojeném království bude nyní zvlášť důležitý tři vývoj: hypoteční sazby, inflace a další rozhodnutí o úrokových sazbách Bank of England.
Lidé, jejichž termínové hypoteční smlouvy vyprší v nadcházejících měsících, by mohli čelit značně odlišným podmínkám refinancování od těch, které byly k dispozici před několika lety.
Na směru cen energií bude záležet také proto, že další trvalý nárůst nákladů na ropu a plyn by mohl udržet inflaci zvýšenou.
Pro tuto chvíli představuje posun nad 6 procent za 30 let výnosy britského zlatu důležité varování z finančních trhů.
Británie neviděla dlouhodobé vládní výpůjční náklady na těchto úrovních od roku 1998 a to, co se stane dál, by mohlo ovlivnit všechno od hypoték a domácích financí až po vládní výdaje a širší ekonomiku Spojeného království.