Великобритания бе ударена от още едно рязко увеличение на разходите за заем, като доходността на 30-годишните държавни облигации в Обединеното кралство се покачи с 6% в четвъртък, 1 октомври.
Доходността от 30 години достигна 6,029%, най-високото си ниво от януари 1998 г. според данните на "Ройтерс."
Решението е значително, защото държавните облигации оказват влияние върху разходите за заеми в цялата икономика. Покачването на доходността от позлатени облигации в крайна сметка може да засегне ипотеките, бизнес заемите и сумата, която правителството трябва да похарчи за обслужване на дълга си.
Натискът не беше ограничен до дългосрочни облигации.
От юли 2007 г. насам доходността от 10 години се е покачила до около 5.51%, като най-високото й ниво е достигнало ниво от юли 2007 г. насам, докато петгодишните приходи са достигнали нива, които не са наблюдавани от 2008 г. насам.
Защо доходността на Великобритания се покачва
Великобритания е част от много по-широка разпродажба на пазара на облигации.
Доходността на американските държавни облигации също се повиши рязко, докато европейските държавни облигации бяха подложени на натиск, тъй като инвеститорите преоцениха инфлацията, държавните заеми и перспективите за лихвените проценти.
Доходността на държавното съкровище в САЩ достигна най-високото си ниво от 2002 г. по време на последните пазарни движения, според доклада на пазара в четвъртък.
Цените на енергията са друга важна част от историята.
Конфликтът в Близкия изток наруши енергийните пазари и засили опасенията, че скъпият петрол и газ могат да поддържат инфлацията по-дълго.
Това е особено важно за Великобритания поради зависимостта й от природен газ за отопление и производство на електроенергия.
Ройтерс съобщи, че разходите за заеми на правителството на Обединеното кралство са се увеличили по-силно от тези на много европейски страни след засилването на конфликта в Близкия изток.
Какво може да означава това за ипотеките в Обединеното кралство
Смутът на пазара на облигации е от значение за собствениците на жилища, защото ипотечното ценообразуване се влияе от очакванията за бъдещи лихвени проценти.
Банките не определят просто фиксирани ставки на ипотечните кредити според базовия лихвен процент на Bank of England. Те също така разглеждат очакванията на финансовите пазари и обменните курсове при ценообразуването на нови сделки.
Тези разходи се увеличават.
Въздействието може да бъде особено болезнено за собствениците на жилища, идващи към края на ипотечните сделки, обезпечени, когато лихвените проценти бяха много по-ниски.
"Ройтерс" подчерта случая с един собственик на къща в Обединеното кралство, чиято петгодишна ипотека при 1.14% изтича в началото на 2027 г. Месечните му разходи за жилища могат да се повишат от около 550 паунда до около 1,650 паунда, когато рефинансира при текущите пазарни цени.
Това илюстрира защо търсенето на ипотечни лихвени проценти в Обединеното кралство, ремортагирането и прогнозите за лихвените проценти вероятно ще останат важни за домакинствата, които наближават края на фиксираните сделки.
Очакванията на Bank of England се променят
Инвеститорите също са все по-фокусирани върху това, което Bank of England прави след това.
Пазарното ценообразуване, цитирано от Reuters, показа, че инвеститорите очакват централната банка да повиши лихвените проценти през ноември или декември, с друго повишение на цената за февруари.
Отделните данни за LSEG, докладвани в четвъртък, показаха, че трейдърите оценяват много висока вероятност за увеличение на лихвения процент на ноемврийската среща.
По-високите цени на енергията и храните създават трудна ситуация за политиците.
Повишаването на лихвите може да помогне за контрола на инфлацията, но по-високите разходи по заеми също оказват допълнителен натиск върху домакинствата, предприятията и пазара на жилища.
Паунда пада, докато инвеститорите реагират
Британският паунд също е под натиск.
Стерлинг падна до около $1.3193 спрямо щатския долар, най-ниското му ниво за около три месеца, тъй като инвеститорите реагираха на по-високи лихвени проценти, инфлационни притеснения и повишени цени на енергията.
Акциите в Обединеното кралство също пострадаха.
FTSE 100 падна рязко по време на търговията в четвъртък, докато банковите акции бяха сред най-големите губещи.
Банковият индекс на FTSE 350 спадна с около 4.1%, според Ройтерс, като акциите на няколко големи британски кредитори паднаха тежко.
Защо 6 процента въпроси за правителството
По-високите добиви също увеличават натиска върху публичните финанси.
Когато Великобритания издава държавен дълг, инвеститорите искат възвръщаемост. Ако доходността остане повишена, рефинансирането на съществуващия дълг и издаването на нови облигации става по-скъпо.
Това може да увеличи разходите по дълга на правителството и да намали наличните средства за други разходи.
Моментът е особено чувствителен, защото правителството подготвя своя есенен бюджет.
Затова финансовите пазари ще следят внимателно за решения относно разходите, данъчното облагане и вземането на заеми.
Великобритания не е изправена сама пред натиска на пазара на облигации. Франция, Италия, Съединените щати и други големи икономики също изпитаха нарастващи разходи по заемане на заеми от правителството.
По време на глобалната разпродажба в четвъртък доходността на облигациите достигна около 4.96%, докато ведомството на САЩ също се премести на многогодишни върхове.
Какво следва да гледат домакинствата
За домакинствата в Обединеното кралство три събития сега ще бъдат особено важни: ипотечните лихвени проценти, инфлацията и следващото решение за лихвения процент на Bank of England.
Хората, чиито фиксирани ипотечни сделки изтичат през следващите месеци, могат да бъдат изправени пред значително различни условия за рефинансиране от наличните преди няколко години.
Посоката на цените на енергията също ще има значение, защото друго устойчиво увеличение на разходите за нефт и газ може да поддържа инфлацията повишена.
Засега, движението над 6 на сто за 30-годишна доходност на Великобритания представлява важно предупреждение от страна на финансовите пазари.
Великобритания не е виждала дългосрочни разходи за заеми на правителството на тези нива от 1998 г. насам, а това, което се случва след това, може да засегне всичко от ипотеки и домакински финанси до правителствени разходи и по-широката икономика на Обединеното кралство.