Спорен пазар на прогнози, включващ някои от най-големите банки в света, привлича контрол във Великобритания, след като на потребителите е било позволено да залагат на това дали големите финансови институции могат да рухнат.
До края на 2026 г.
Според The Guardian повече от $77,000 (58,000) позиции са били поставени на различни пазари относно това дали големите глобални банки ще се провалят.
Дейността предизвика загриженост сред политиците и финансовите експерти относно това дали пазарите на прогнози, свързани с чувствителни финансови събития, могат да създадат рискове за целостта на пазара.
Важно е да се отбележи, че съществуването на тези залози не означава, че HSBC, Лойдс или другите банки се очаква да се провалят. Договорите представляват позиции, заемани от потребителите на Polymarket, а не официална оценка на финансовото здраве на банките.
Защо органите на Обединеното кралство са загрижени
Споровете са съсредоточени върху възможността пазарите на прогнози да създадат стимули за хората да се възползват от събития, които сами могат да навредят на доверието във финансовите институции.
Гардиън съобщава, че депутатът от Либералдемократите Боби Дийн е призовал властите в Обединеното кралство да разгледат въпроса, предупреждавайки за потенциални рискове около залозите за банкови провали.
Според доклада Органът за финансово поведение се ангажира с международните регулатори по въпроси, свързани с пазарите на прогнози и целостта на финансовите пазари.
Банк ъф Ингланд също следи развитието.
Въпросът е особено чувствителен, защото доверието играе важна роля в банковото дело.
Съвременните банкови операции могат да се развиват бързо, когато клиентите станат загрижени за дадена институция и започнат да изтеглят депозити, особено когато мобилното банкиране позволява парите да бъдат преместени почти незабавно.
На какво точно залагат хората?
Polymarket позволява на потребителите да заемат позиции за резултата от събитията в реалния свят.
За разлика от традиционен букмейкър, пазарите на прогнози обикновено позволяват на участниците да купуват договори, обвързани с това дали ще се случи определено събитие.
Цените могат да се движат като трейдъри купуват и продават тези договори.
Спорните банкови пазари ефективно позволяват на участниците да спекулират за това дали посочените финансови институции ще изпитат допустими неуспехи в рамките на определен период.
Guardian съобщи, че банките на тези пазари са включвали HSBC и Lloyds във Великобритания, както и големи международни институции като JPMorgan и BNP Paribas.
Това повдигна труден регулаторен въпрос: трябва ли хората да могат финансово да се възползват от прогнозирането на колапса на една системно важна финансова институция?
Банките не се отчитат като провал
От решаващо значение е разликата между пазара на прогнози и доказателствата за действителния финансов стрес.
Понастоящем няма съобщение, че HSBC или Lloyds се провалят, защото потребителите на полимаркет залагат на такъв резултат.
Всъщност HSBC отчете силна рентабилност по-рано тази година.
Guardian съобщи през август, че HSBC е генерирала около £7.5 млрд. печалба, докато HSBC, NatWest, Barclays и Лойдс заедно са регистрирали приблизително £29.2 млрд. печалба през първите шест месеца на 2026.
Следователно противоречията се отнасят до естеството на пазарите на залагания и възможните последици от тях, а не до доказателство, че тези банки наближават срив.
Защо времето е от значение
Разискването пристига по време на необичайно нервен период за британските финансови пазари.
Банковите акции в Обединеното кралство паднаха рязко в четвъртък, тъй като държавните разходи за заем се увеличиха и инвеститорите обмислиха възможността за допълнителни данъци върху банките в предстоящия бюджет на Обединеното кралство.
Ройтерс съобщи, че акциите на NatWest спаднаха с 5.2%, HSBC спадна с 4.3%, Лойдс спадна с 4.4%, а Барклис загуби почти 4%.
FTSE 350 банковия индекс се понижи с 4.1% през сесията, най-големият й дневен спад от 5 май насам.
Отделно от това 30-годишната доходност на британските държавни облигации достигна най-високото си ниво от 1998 г. на фона на притесненията около инфлацията, цените на енергията и държавните финанси.
Тези събития не създават връзка между договорите на Polymarket и финансовото състояние на отделните банки, но помагат да се обясни защо залозите, включващи банкови провали, получават допълнително внимание.
Могат ли пазарите на прогнози да повлияят на реалните банки?
Това е основният въпрос, пред който са изправени регулаторите и финансовите експерти.
Пазарите на прогнози са предназначени да обединят очакванията на участниците. Поддръжниците твърдят, че това може да предостави полезна информация за това как хората оценяват несигурни бъдещи събития.
Критиците виждат различен риск, когато събитието се търгува включва оцеляването на финансова институция.
Един бързо променящ се пазар на прогнози може потенциално да се разпространи в социалните медии, където вероятностите могат лесно да бъдат представени без контекст.
Това може да бъде особено проблемно за банките, тъй като общественото доверие е от основно значение за тяхната дейност.
Срутването на Silicon Valley Bank през 2023 г. показа колко бързо притесненията за банката могат да ускорят, след като клиентите започнат да изтеглят пари по електронен път.
Ето защо разискването се простира отвъд регулирането на хазарта и до въпроси относно финансовата стабилност, дезинформацията и манипулирането на пазара.
Ограниченията за достъп добавят друг проблем
Международната структура на "Полимаркет" допълнително усложнява ситуацията.
Guardian съобщава, че жителите на Обединеното кралство, Съединените щати, Канада и Европейският съюз са официално ограничени от участие на офшорната платформа на Polymarket.
Въпреки това остават опасения дали географски ограничения могат да бъдат заобиколени чрез използване на технологии като виртуални частни мрежи.
Това създава предизвикателство за регулаторите, тъй като пазарите на прогнози могат да функционират глобално, докато финансовата регулация остава до голяма степен национална.
По-голям тест за прогнози на пазарите
Пазарите на прогнози са се разширили далеч отвъд изборите и спортните събития.
Потребителите вече могат да заемат позиции върху икономически данни, корпоративни разработки, геополитически събития и други потенциално чувствителни пазарни резултати.
Това разширяване принуждава регулаторите да обмислят къде свършват прогнозите и започват финансовите спекулации.
За британските власти залозите, включващи HSBC и Лойдс, поставят въпроса директно в един от най-важните финансови центрове в света.
Непосредственият спор е за залози за банкови провали.
По-големият проблем е дали пазарите на прогнози са станали достатъчно влиятелни, че това, което се случва на тези платформи, евентуално може да повлияе на реалните световни събития, на които потребителите им залагат.