Проблемите с дълга на Франция изведнъж се превърнаха в една от най-големите истории на европейските финансови пазари.
Търсенето на “дет, ” френската дума за дълг се повиши в понеделник, тъй като инвеститорите реагираха на нарастващите разходи за заеми на правителството, политическата несигурност и подновените въпроси за това дали Франция може да контролира финансите си.
Напрежението сега се вижда доста отвъд Париж.
Reuters съобщава, че еврото е спаднало до 17-месечно дъно спрямо щатския долар в понеделник, като се притеснява за фискалната позиция на Франция сред основните фактори, които тежат върху европейската валута.
Най-големият предупредителен сигнал идва от пазара на облигации във Франция.
Разликата между доходността на френските 10-годишни облигации и еквивалентните германски облигации наскоро се покачи до около 150 базисни пункта, достигайки нива, които не са наблюдавани след кризата с държавния дълг в еврозоната през 2011 г.
Това не означава, че Франция вече преживява криза на държавния дълг.
Инвеститорите обаче настояват за значително по-висока премия за заемане на пари на френското правителство, отразявайки нарастващата загриженост за способността му да стабилизира публичните финанси.
Министерството на финансите очаква публичният дълг да достигне рекорден 110.3% от БВП през 2026 г. и да се повиши до 121.7% през 2027 г. През 2019 г., преди пандемията, съотношението е под 100%.
Политическата несигурност прави положението по-трудно.
Франция наближава президентските си избори през 2027 г., докато правителството се опитва да прокара намаляване на разходите и да овладее бюджетния дефицит.
Ройтерс съобщава, че френските банки и други вътрешни активи също са подложени на натиск, тъй като инвеститорите стават все по-предпазливи относно фискалните перспективи на страната.
Може ли Европейската централна банка да се намеси, ако условията се влошат?
Тази възможност съществува при екстремни обстоятелства, но длъжностните лица предупредиха Франция да не предполага, че ЕЦБ ще спаси пазара на облигации.
Управителят на банката на Франция Емануел Мулен заяви през септември, че трябва да се направи всичко, за да се предотврати криза на държавния дълг и подчерта важността на приемането на бюджет, който може да постави дефицита надолу.
Засега Франция не е във финансова криза.
Комбинацията от рекорден дълг, по-високи разходи по заеми, политическа несигурност и нервни финансови пазари означава, че инвеститорите наблюдават Франция много по-отблизо, отколкото бяха преди месеци.
И тъй като еврото вече усеща натиска, проблемът с дълга на Франция все повече се превръща и в европейски проблем.