وشهدت بريطانيا زيادة حادة أخرى في تكاليف الاقتراض، حيث ارتفعت قيمة السندات الحكومية للمملكة المتحدة في 30 سنة إلى ما يزيد على 6 في المائة يوم الخميس، 1 تشرين الأول/أكتوبر.
وبلغت نسبة غلة الغيلت التي تبلغ 30 عاماً ما يصل إلى 629 في المائة، وهي أعلى مستوى لها منذ كانون الثاني/يناير 1998، وفقاً لبيانات الدراسة الاستقصائية للأخشاب المدارية التي استشهد بها رويترز.
The move is significant because government bond yields influence borrowing costs across the economy. وفي نهاية المطاف، يمكن أن يؤثر ارتفاع غلات الحبوب في الرهون العقارية، والقروض التجارية، والمبلغ الذي يتعين على الحكومة إنفاقه لخدمة ديونها.
ولم يقتصر الضغط على السندات الطويلة الأجل.
وارتفعت غلة غليت بريطانيا التي تبلغ 10 سنوات إلى حوالي 5.51 في المائة، وهي أعلى مستوى لها منذ تموز/يوليه 2007، بينما بلغت غلة خمس سنوات مستويات لم يُنظر إليها منذ عام 2008.
لماذا ترتفع غلات غليت المملكة المتحدة
إن بريطانيا جزء من عملية بيع عالمية أوسع نطاقا بكثير لسوق السندات.
كما ارتفعت عائدات خزانة الولايات المتحدة ارتفاعاً حاداً، في حين تعرضت السندات الحكومية الأوروبية لضغوط بينما يعيد المستثمرون تقييم التضخم والاقتراض الحكومي والتوقعات المتعلقة بأسعار الفائدة.
وبلغت قيمة خزانة الولايات المتحدة التي تبلغ 10 سنوات أعلى مستوى لها منذ عام 2002 خلال آخر تحركات السوق، وفقا للإبلاغ عن السوق يوم الخميس.
أسعار الطاقة جزء هام آخر من القصة
وقد أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى تعطيل أسواق الطاقة وتكثيف المخاوف من أن النفط والغاز الباهظي التكاليف يمكن أن يحافظا على ارتفاع التضخم لفترة أطول.
وهذا أمر بالغ الأهمية بالنسبة لبريطانيا بسبب اعتمادها على الغاز الطبيعي للتدفئة وتوليد الكهرباء.
وأفاد رويتر بأن تكاليف الاقتراض الحكومية في المملكة المتحدة قد زادت بشكل أكثر حدة من تكاليف العديد من البلدان الأوروبية منذ تكثيف الصراع في الشرق الأوسط.
ما قد يعنيه هذا لرهون المملكة المتحدة
ويعود الاضطراب في سوق السندات مباشرة إلى أصحاب المنازل لأن تسعير الرهن العقاري تتأثر بالتوقعات المتعلقة بأسعار الفائدة في المستقبل.
ولا تحدد المصارف ببساطة معدلات الرهن العقاري الثابتة وفقا لمعدل أساس مصرف إنكلترا. وهي تنظر أيضا إلى توقعات السوق المالية ومعدلات التبادل عند تحديد أسعار صفقات جديدة.
وهذه التكاليف آخذة في الارتفاع.
ويمكن أن يكون الأثر مؤلما بصفة خاصة بالنسبة لمالكي المنازل الذين يصلون إلى نهاية صفقات الرهن العقاري المضمونة عندما تكون أسعار الفائدة أقل بكثير.
وسلط رويتر الضوء على حالة أحد مالكي بيوت المملكة المتحدة الذي من المقرر أن ينتهي قرضه العقاري لمدة خمس سنوات بنسبة 1.14 في المائة في أوائل عام 2027. ويمكن أن ترتفع تكاليف سكنه الشهرية من نحو 550 جنيها استرلينيا إلى نحو 650 1 جنيها استرلينيا عندما يعيد تمويله بأسعار السوق الحالية.
وهذا يوضح سبب احتمال أن تظل عمليات البحث عن أسعار الرهن العقاري في المملكة المتحدة، وتوقعات إعادة التغذية وأسعار الفائدة مهمة بالنسبة للأسر التي تقترب من نهاية الصفقات الثابتة.
تغير معدل توقعات بنك إنكلترا
ويتركز المستثمرون أيضا بصورة متزايدة على ما يقوم به مصرف إنكلترا بعد ذلك.
وأشار التسعير السوقي الذي استشهد به رويترز إلى أن المستثمرين يتوقعون من المصرف المركزي أن يرفع أسعار الفائدة في تشرين الثاني/نوفمبر أو كانون الأول/ديسمبر، مع زيادة أخرى سعرها في شباط/فبراير.
وأظهرت البيانات المنفصلة التي أُبلغ عنها يوم الخميس أن التجار يتسعون احتمالاً كبيراً جداً لزيادة المعدل في اجتماع تشرين الثاني/نوفمبر.
ويؤدي ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء إلى نشوء حالة صعبة بالنسبة لمقرري السياسات.
ويمكن أن تساعد معدلات الارتفاع في معدلات التضخم، ولكن ارتفاع تكاليف الاقتراض يفرض أيضا ضغوطا إضافية على الأسر المعيشية والأعمال التجارية وسوق الإسكان.
يسقط الرطل عندما يتصرف المستثمرون
The British pound also came under pressure.
وهبطت شركة ستيرلنغ إلى حوالي 1.3193 دولار مقابل دولار الولايات المتحدة، وهو أدنى مستوى لها في حوالي ثلاثة أشهر، حيث رد المستثمرون على ارتفاع أسعار الفائدة، والشواغل المتعلقة بالتضخم وارتفاع أسعار الطاقة.
كما عانت مخزونات المملكة المتحدة.
The FTSE 100 fell sharply during Thursday trading, while banking shares were among the largest faileds.
The FTSE 350 banking index dropped about 4.1 percent, according to Reuters, with shares in several major British lenders falling heavily.
لماذا 6% يهم للحكومة
كما أن ارتفاع غلة الغلط يزيد الضغط على الأموال العامة.
وعندما تصدر بريطانيا الديون الحكومية، يطالب المستثمرون بالعودة. وإذا ظلت العائدات مرتفعة، تصبح إعادة تمويل الديون القائمة وإصدار سندات جديدة أكثر تكلفة.
ومن شأن ذلك أن يزيد من تكاليف فوائد الدين الحكومية ويقلل من مبلغ الأموال المتاحة للإنفاق الآخر.
والتوقيت شديد الحساسية لأن الحكومة تعد ميزانيتها الخريفية.
ولذلك ستراقب الأسواق المالية عن كثب القرارات المتعلقة بالنفقات والضرائب والاقتراض.
بريطانيا لا تواجه ضغط سوق السندات وحدها وشهدت إيطاليا وفرنسا والولايات المتحدة وغيرها من الاقتصادات الرئيسية ارتفاعا في تكاليف الاقتراض الحكومية.
وبلغت حصيلة السندات الحكومية في فرنسا حوالي ٤,٩٦ في المائة خلال البيع العالمي في يوم الخميس، بينما انتقلت خزانة الولايات المتحدة أيضا إلى ارتفاعات متعددة السنوات.
ما يجب على الأسر أن تراقبه
وبالنسبة للأسر المعيشية في المملكة المتحدة، ستكون هناك الآن ثلاثة تطورات ذات أهمية خاصة: معدلات الرهن العقاري، والتضخم، وقرار سعر الفائدة في مصرف إنكلترا المقبل.
فالأشخاص الذين تنتهي صفقاتهم العقارية الثابتة في الأشهر القادمة قد يواجهون شروطا مختلفة كثيرا لإعادة التمويل من تلك المتاحة منذ عدة سنوات.
وسيكتسي اتجاه أسعار الطاقة أهمية أيضا لأن زيادة مستمرة أخرى في تكاليف النفط والغاز يمكن أن تبقي التضخم مرتفعا.
وفي الوقت الراهن، يمثل الانتقال الذي يزيد عن 6 في المائة من غلات غليت المملكة المتحدة لمدة 30 سنة تحذيرا هاما من الأسواق المالية.
ولم تر بريطانيا منذ عام 1998 تكاليف الاقتراض الحكومية الطويلة الأجل على هذه المستويات، وما يحدث بعد ذلك يمكن أن يؤثر على كل شيء من الرهن العقاري وتمويل الأسر المعيشية إلى الإنفاق الحكومي واقتصاد المملكة المتحدة الأوسع.